統一證券：台股技術面面臨修正壓力，將持續下探支撐

【昨日盤勢】：

受美股跌深反彈激勵，台股昨日以上漲109點至11279點開出，在權值股台積電、大立光、鴻海、聯發科、台塑、台塑化等權值股拉升下，指數緩步向上拉抬至上漲220點達11390點；但受到美股期貨在盤中翻黑影響，亞股漲幅縮減，台股指數賣壓擴大，尾盤逐步走低，漲幅收斂，終場指數上漲157點，收在11327點，成交量能為1616億元。觀察盤面變化，三大類股均呈上漲，其中電子、金融及傳產，分別上漲1.86%、0.82%及0.81%。在次族群部份，以光電、半導體及其他電子等走勢最強，分別上漲3.21%、2.13%及1.99%。

【資金動向】：

三大法人合計賣超147.7億元。其中外資賣超135.5億元，投信買超9.0億元，自營商賣超21.2億元。外資買超前五大為欣興、金像電、正隆、鴻海、宏達電；賣超前五大為聯電、群創、友達、新光金、旺宏。投信買超前五大金像電、南電、欣興、台泥、神達；賣超前五大為友達、群創、晶電、冠德、元大金。資券變化方面，融資增6.17億元，融資餘額為1361億元，融券增1.52萬張，融券餘額為84.6萬張。外資台指期部位，多單加碼4333口，淨多單部位23349口。借券賣出金額為36.2億元。類股成交比重：電子81.1%、傳產15.6%、金融3.2%。

【今日盤勢分析】：

雖然今晨Fed緊急降息，加上各國央行皆有意寬鬆貨幣政策推出以抑止武漢肺炎影響，但在疫情擴散下，轉而擔憂終端市場消費需求，將使得全球景氣與企業獲利面臨修正壓力，並導致金融市場遭受波及。考量全球股市重挫，台股技術面空頭排列，將使台股持續弱勢。對台股後市行情分析如下：
第一、武漢肺炎風暴擴散至全球，引發經濟衰退擔憂。美國總統川普持續對股市信心喊話，加上美國聯準會主席鮑爾今晨Fed緊急降息；而且日本央行總裁黑田東彥表示，將採取措施穩定金融市場以對抗武漢肺炎疫情的衝擊，英國央行也表態將與其他央行合作對抗可能的市場震撼，市場對於全球央行聯手降息救經濟、穩市場的期待升高，短線雖對股市注入強心劑，但是降息無法改變疫情擴散的負面衝擊，貨幣政策效果難以有效發揮。
第二、經濟數據開始趨於悲觀，二月份摩根大通全球製造業採購經理人指數(PMI)下降3.2點至47.2，產出分項指數創出接近二十年來最大降幅，新出口訂單分項指數也降至2009年以來的最低水準。工廠就業連續三個月下降，就業流失速度達到2009年以來最快。在31個經濟體中，有15個經濟體製造業產出收縮，其中包括中國、日本、德國、法國、義大利、台灣、韓國和澳洲。美國、英國、加拿大、墨西哥、印度和巴西的製造業產出成長。美國銀行經濟專家警告客戶，他們現在預計今年全球經濟成長2.8%，為2009年以來最低。
第三、技術面分析，趨勢走空、上檔壓力重重。雖然昨日台股大漲作收，但指數連五日線皆無法攻克，短線上除半年線及年線兩條長期均線向上，短期均線接下彎且蓋頭反壓，在此頭部型態形成之際，上檔壓力重重，多頭空間不大，多頭操作不易，應逢反彈站在賣方，逢高調節。
第四、疫情持續延燒、短線多頭可用之兵僅有跌深反彈個股，昨日大盤表現最佳的為PCB族群，主要在於農曆年後跌幅最大，昨日強勢僅能以反彈視之。而在肺炎風暴仍持續延燒，醫療設備及製藥股將是下波受惠對象，可以留意醫材的熱映、泰博、豪展及製藥的南光等。

【投資策略】：

昨晚美國Fed緊急降息兩碼，但美股仍無法有效止跌，顯示全球央行過去以貨幣寬鬆工具來刺激經濟的效用，對於遏止疫情蔓延很難見效。考量疫情全球擴散，市場不確定性風險升高，全球景氣與企業獲利也將下修，且全球主要股市跌破年線，台股技術面面臨修正壓力，將持續下探支撐，進入弱勢震盪，建議保守操作。