Fed看似搬出大砲、實為玩具槍？至今僅小買 多為BBB債
MoneyDJ新聞 2020-06-30 12:42:44 記者 郭妍希 報導 聯準會(Fed)最近公布了公司債收購行動的執行現況，令人驚訝的是，就連國際車廠也被納入購債範圍(並非只侷限於美國車廠)，而信評為「BBB」、到期期限較長的投資等級債，是Fed喜愛購買的標的。
Barron`s 29日報導，Fed週日(6月28日)公布的資產負債表顯示，截至6月24日為止，央行已透過ETF及個別公司發行的債券，收購了87億美元的公司債(收購總額預定為7,500億美元)。值得注意的是，豐田汽車(Toyota Motor)、福斯(Volkswagen)、戴姆勒(Daimler)等外國大型車廠發行的公司債，也赫然入列。
這暗示Fed對於地緣的規定，或許沒有華爾街想像那麼嚴格。CreditSights分析顯示，Fed購入的公司債中，只有82%以美國為「曝險國家」(country of risk，即該債券所承擔之國家風險)。
Fed收購的公司債中，將近55%的債券擁有「BBB」信評。按規定，Fed能收購5年以內到期的公司債，而根據CreditSights統計，Fed收購的公司債當中，36%會在4-5年內到期，不到20%會在1-2年內到期。Fed購買最多的公司債是由UnitedHealth Group、AT&T 、Anthem、Comcast及IBM發行。
Fed購債額僅是公司債市九牛一毛
Fed雖承諾購買7,500億美元的公司債，但這對規模近10兆美元的公司債市場而言根本小巫見大巫。無怪乎美國銀行策略師會在本(6)月稍早質疑，Fed的公司債收購機制，似乎是「披上大砲外衣的豌豆玩具槍」(pea shooter in bazooka clothes)。
實情是，Fed主席鮑爾(Jerome Powell)6月16日在國會發表證詞時就曾表示，「Fed不希望自己像大象一樣踐踏債券市場、將所有價格訊號全輾壓.....我們只希望在經濟變差時伸出援手。」「倘若市場功能持續改善，我們很樂意減緩甚至停下資產收購行動。若情況相反，我們則會加碼採購。」
值得注意的是，Fed之前只靠口頭示意，就成功讓因為疫情而凍結的債市全面解封。CNBC報導，自從Fed宣布要介入之後，公司債發行量大爆發。根據美國證券產業暨金融市場協會(Securities Industry and Financial Markets. Association)統計，3月、4月的債券發行量分別高達2,533億美元、2,618億美元。在高收益債市場方面，3月的發行量雖只有35億美元，4月卻激增至337億美元。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
|
|
|
|
