《Fund投資》選舉行情發酵 巴西股市有望再跳高
MoneyDJ新聞 2018-10-05 17:29:57 記者 王怡茹 報導 備受市場矚目的巴西總統大選將於10/7日登場，而在選舉題材的帶動下，巴西股市近期表現氣勢如虹，Bovespa指數近1個月飆漲約11%(截至2018/10/5)，一口氣擠進全球漲幅前段班。投信業者表示，巴西經濟正漸漸擺脫5月司機罷工的影響，預期未來隨著總統人選塵埃落定，股市可望重返基本面走勢，因此對選後行情偏樂觀看待。
根據民調機構Ibope最新公布(10/2)的統計顯示，之前在造勢活動中遇刺的右派總統候選人波索納洛（Jair Bolsonaro）於第一輪持續領先，其支持率較執政黨候選人哈達德(Fernando Haddad)勝出約10個百分點；若是進入第二輪對決，兩人的支持率則不分軒輊，皆為42%。由於波索納洛聘用親市場派的經濟顧問，受到投資人青睞，而此次結果也大幅提振股市表現，10/2日單日甚至出現近4%漲幅。
野村巴西基金經理人白芳苹分析，兩大熱門候選人的政策差異大，哈達德立場偏反改革，包括反對出售國營企業及設立最低退休年齡。相比之下，波索納洛的經濟顧問格德斯（Guedes），則支持國營企業私有化且提出削減財政支出計畫，其對於現任政府推動的退休制度改革法案雖不認同，但也認為制度面改革仍有必要。市場預期格德斯將於波索納洛勝選後出任財政部長，同時此將有助提振市場信心。
就總經面來看，白芳苹進一步指出，近期巴西經濟數據多空交雜，製造業及服務業活動成長出現分歧，另外，預期通膨在未來幾個月將持續降至溫和水準。整體來說，野村投信對於巴西選後看法偏向正面，主要在於不確定性風險消除後，市場將回歸基本面，若波索納洛如期勝出，市場對於財政改革將重燃希望，預料股匯市有機會重返罷工前水準。
柏瑞拉丁美洲基金經理人方定宇則認為，波索納洛順利出線後，可望較務實地面對巴西赤字，且審慎處理退休年金改革議題。畢竟，巴西政府若再不對退休金改革，到2020年巴西政府赤字占GDP比重，將從目前的約八成攀升至100%，相對也建議投資人，未來須持續留意新任巴西總統對年金改革政策的態度。
展望整體拉美市場，方定宇表示，隨新興貨幣出現回穩跡象，近期投資人對於新興市場的風險偏好轉強，投資氣氛也跟著好轉。就價值面來看，先前因巴西選舉不確定因素，帶動整體股價折價幅度高，最近則出現跌深反彈，但拉美股市目前仍位於具投資吸引力的區間，後續只要經濟能維持穩健成長，等到政治風險消弭後，股市料有機會進一步走揚。
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