《Fund投資》A股長線看俏 聚焦創新驅動產業
MoneyDJ新聞 2018-05-29 17:26:17 記者 王怡茹 報導 受到美中貿易戰的干擾，今(2018)年來陸股走勢相對承壓，然隨著6月A股入摩題材發酵，上證指數本(5)月來上漲近2%，為後市增添不少想像空間。中國愛德蒙得洛希爾中國基金經理人包夏東(如圖)昨(28)日來台並指出，中國經濟維持穩健成長，去槓桿成效也已逐步展現，搭配資金面利多、低估值等優勢，故樂觀看待陸股後市，建議投資人可聚焦在創新驅動產業。
目前市場高度關注A股入摩所帶來的資金效應，2018年MSCI將分兩階段將中國A股納入MSCI新興市場指數，第一階段於本周五(6/1)實施，納入比例2.5%；第二階段則預計9月3日上路，納入比例將提高到5%。根據估計，2018年A股潛在的資金流入規模上看212億美元，其中預計以銀行、食品飲料、證券板塊受惠最高。
包夏冬指出，A股納入MSCI指數後，可望改善市場流動性、增強資金動能並促使中國政府調整金融監管措施，料有利於機構投資者。特別是過去全球共同基金長期低配中國股市，雖然預估初期流入市場的資金規模有限，然而在入摩效應下，有機會吸引主動式基金將配置比重逐步提高，為中國股市帶來長期效益。
在產業布局上，包夏冬最看好創新驅動產業，包括網路科技、教育、生物製藥等。以生物製藥為例，中國人口持續老化，加上政府開放私立醫院市場、支持新藥研發等改革，可望推動產業持續發展，未來成長性相當可期。他甚至認為中國製藥業有望取得全球領先地位，就如同台灣的半導體龍頭一樣。
至於其他值得關注的產業，包夏冬表示，中國政府積極推動去槓桿政策、改善銀行壞帳問題，將使金融產業資產狀況更健康，加上A股初始納入MSCI指數的成分股，以金融類占比最高，故看好相關類股後續表現；此外，由於美中貿易戰雜音仍未完全消除，亦可留意內需產業，以規避相關風險。
包夏冬還提醒，未來須留意三大風險。首先是美國聯準會(FED)升息計畫，若債券殖利率大幅彈升，將為資金面帶來衝擊；其次是中國嚴格施行去槓桿，所引爆的企業債務違約問題；最後則是美中貿易戰的後續發展，短線上相關消息仍將干擾市場。他強調，雖然多項因素都有利於中國股市中長期行情，但短期仍須在關注風險下，謹慎布局。
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