《Fund投資》貿易戰火越燒越旺 油價震幅恐加劇
MoneyDJ新聞 2018-07-13 17:26:55 記者 王怡茹 報導 由美國挑起的全球貿易戰火越燒越旺，市場擔憂此將傷及原油需求前景，加上利比亞重新恢復供油、伊朗供給減少幅度不如預期等消息，掩蓋了美國原油庫存驟減的利多，布蘭特原油本周三(7/11)暴跌近7%，創下2年來最大跌幅。法人認為，在多空因素交戰下，預估近期油價以在季線附近進行震盪整理機率高，但震幅恐較為劇烈，建議善用原油正向及反向ETF，以掌握短線波動交易機會。
美中貿易對戰加重出拳力道，美國總統川普10日宣布，擬再對規模約2000億美元的中國進口商品加徵10%關稅，最快於8月30日公布，而中國官方也隨即發表聲明，將會予以反擊，貿易戰恐慌也重創了市場對經濟成長的信心，而國際油價也應聲重挫，歐洲ICE期貨交易所（ICE Futures Europe）近月布蘭特原油11日大跌6.9%，12日則上漲1.4%，報74.45美元/每桶。
美國能源情報署(EIA)數據顯示，截至7/6為止的一周，美國原油日產能持平在1090萬桶，原油庫存減少1263.3萬桶，創2016年9月以來的最大減量；美國當周無鉛汽油庫存減少69.4萬桶，餾分油庫存則增加412.5萬桶，美國整體原油日需求量下滑136.4萬桶至1990.8萬桶。
元大標普高盛原油ER基金經理人曾士育分析，美國原油日產能已持平在1090萬桶長達5周，原油日出口量亦連續兩周出現下滑，自300萬桶下滑至202.7萬桶，顯示美國原油運輸瓶頸尚未有效解決。雖然美國近一周原油庫存出現大減1263.3萬桶，但仍然不敵利比亞原油重啟出口以及美國可能豁免部份國家採購伊朗原油影響。
曾士育預期，短線國際原油可能在季線上下進行震盪整理，且受到各產油國的消息面影響而波動加劇，推測2018年油價在66~75元橫向波動的機會較大。在操作上，近期建議可利用原油正向及反向ETF介入，把握短線波動劇烈的交易契機。
中長期來看，富蘭克林投顧指出，雖然美國原油產量持續增加，惟考量過去幾年油氣產業上游資本投資不足，傳統油田產能逐步下滑、甚至油管運輸亦不足，加上全球經濟成長，需依靠美國增加的產量來滿足增加的石油需求，若未來油氣上游產業資本支出仍不足，2023年前市場恐面臨供應吃緊，將支撐油價表現。
此外，2018年以來投行及研究機構多大幅調高2018年油價預期。高盛(6/18)報告中指出全球需求成長將使得油市趨緊，重申布蘭特油價2018年夏季高點每桶82.5美元、年底每桶75美元之預估。
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