匯豐看好亞洲股債 Q1聚焦五大投資主題
MoneyDJ新聞 2021-01-27 12:41:16 記者 陳怡潔 報導 匯豐私人銀行今(27)日發表今(2021)年第一季投資展望，看好經濟的復甦與產業的創建將為投資帶來更多機會，並看好亞洲股票及債券表現，也提出2021年第一季的五大精選投資主題，包含把握中國新五年計劃帶來的投資機會、亞洲供應鏈革新帶來投資契機、亞洲新消費帶動網路與醫療保健相關產業蓬勃發展、亞洲債券投資機會可期、以及中國帶動的綠色革命。
匯豐私人銀行指出，預期新冠疫情過後，環球經濟復甦及重建將趨同步、且力道逐步擴大，在疫苗部署及寬鬆貨幣政策支持下，環球經濟成長率估計從2020年萎縮-3.7%大幅回升至2021年增長+4.7%。匯豐把環球疫苗部署視為新冠疫情發展的重大轉捩點，預期隨著疫苗在2021年於各國被廣泛接種，將促進經濟重啟並提振消費者信心。
匯豐並表示，超寬鬆的環球貨幣政策、美元偏軟、中國強勢復甦及有利的經濟週期性因素，均有利於2021年亞洲股票及債券的投資報酬展望，看好後疫情時代亞洲市場將領風騷。
匯豐並提出，2021年第一季的五大精選投資主題，一是把握中國新五年計劃帶來的投資機會；中國十四五規劃在「雙循環」戰略下將帶來可觀的投資機會，該戰略聚焦國內消費、科技升級、市場開放及金融市場自由化。根據十四五規劃的「內循環」戰略，中國爭取建立領先的國內自主的增長模式，並專注於核心技術本地化及進口替代。在新的五年規劃下，預計中國將加大研發上的支出，從佔GDP的2.2%大幅提升至3%。
而十四五規劃的「外循環」戰略部分，中國將通過港股通及債券通計劃，推動環球指數納入人民幣資產及資本市場改革，加快金融市場自由化的步伐。此舉勢必加快人民幣國際化，並為國內外金融機構及個別金融科技龍頭企業創造更多的機會。中央政府不斷推出利多政策，打造深圳成為主要增長引擎，並加強與港澳兩地深度融合，因此我們看好在深圳以及大灣區(中國矽谷)擁有大量業務的公司。
匯豐表示，第二個投資主題是亞洲供應鏈革新帶來投資契機；相對於環球市場，亞洲製造業供應鏈的競爭能力較高，加上區內貿易進一步自由化和擴大，RCEP協議將使環球供應鏈進一步集中在亞洲。預計RCEP的龐大經濟收益將來自先進製造業，包括電子及機械產品。共同的貿易規則將優化東北亞和東南亞的供應鏈，充分利用亞洲區內較低的生產成本及多樣化的生產基地，而東協國家也將成為RCEP的主要受惠者。
匯豐表示，第三個主題是亞洲新消費帶動網路與醫療保健相關產業蓬勃發展，投資主題聚焦於面向數位消費者的公司及醫療保健供應商的投資機會。儘管2020年中國及亞洲數位經濟股一支獨秀，但匯豐仍看好電子商務、線上教育、金融科技、線上娛樂及食品配送龍頭公司的結構性成長前景。在東南亞，因應疫情封鎖措施的影響，今年的數位消費量呈現顯著成長。2020年東南亞新增4,000萬名網路用戶，其中三分之一的數位服務用戶更因疫情而首次上網消費。因此，匯豐看好東協區域內的電商公司。
第四個主題是亞洲債券投資機會可期；匯豐指出，相對於已開發國家的債券市場，亞洲企業債券仍具有可觀的風險／報酬比，且收益率十分吸引人。目前亞洲企業債券的利差仍高於新冠疫情爆發前的水平。隨著亞洲經濟2021年進入強勁的週期性復甦，為債券利差收窄提供可觀的空間。另外，由於供應趨緊，中國房地產高收益債券的回報前景特別具吸引力。
第五個主題是中國帶動的綠色革命亦值得留意；匯豐表示，根據中國「2060年前實現碳中和」的承諾，匯豐認為電動汽車、再生能源及碳捕捉等領域是最具備成長潛力的投資標的。中國向來以化石燃料作為主要能源消耗(約佔85%)，在其邁向2060年實現碳中和的過程中，將為投資者創造不容忽視的投資機會。匯豐預測，非化石能源發電量將從2019年的33%大幅增至42%，而十四五規劃也將為每年再生能源裝機發電量，例如太陽能、風能和生質能源等，設定下積極目標。
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