瑞銀：陸Q1 GDP恐負增長；日圓6月底上看100

MoneyDJ新聞 2020-03-17 11:52:26 記者 陳怡潔 報導

瑞銀(UBS)財富管理投資總監辦公室今(17)日指出，市場憂慮新冠肺炎疫情觸發全球經濟衰退，美國聯準會(FED)等央行祭出諸多措施，但並沒有成功安撫投資者的恐慌情緒，美股出現史詩級暴跌。展望後市，瑞銀認為，市場震盪期間，全球企業仍然需要美元來應付流動性需求，因此美元需求仍然存在；同時也預期日圓匯價在6月末將上漲至100；另外，瑞銀預期中國大陸第一季經濟成長率將接近零、甚至負增長，但相信第二季後中國經濟將有所回升，反彈幅度則取決於外需情況及政策刺激力度。

瑞銀進一步指出，多個國家已實施封國封城及祭出一系列政策抗疫，但市場並不相信措施能夠解決企業破產及失業率上升問題，當前關鍵是這次經濟衰退有多深及多久。瑞銀認為，如果企業及個人能夠捱得過短暫停工，那麼經濟僅輕微衰退，低利率環境也有助經濟迅速復甦。然而，如果企業現金流廣泛出問題，並引發大規模倒閉及失業率上升，對需求就會構成持續的打擊。對於未來，瑞銀保持觀望疫情防疫工作、財政及貨幣政策成效的態度。

匯率方面，瑞銀表示，FED突然祭出量化寬鬆及降息後，美元頓失重要的利差優勢，美元基本面被削弱了；不過，雖然美元基本面轉弱，但日圓兌美元匯價昨日沒有顯著走強，匯率主要在106至107區間震盪。瑞銀認為主因是美元最近面臨流動性短缺問題，但這只屬於技術因素，美元終將要走弱；瑞銀預期日圓在6月末將上漲至100，因此，進行日圓貸款或不看好日圓的投資者也應做好對沖避險等部署。

關於中國市場，瑞銀表示，中國面臨內憂與外患。新冠肺炎重擊中國經濟，今年前2月固定資產投資、零售銷售及規模以上工業增加值數據令人失望，加上全球經濟前景陰雲密佈，瑞銀預期中國第一季經濟成長率將接近零甚至負增長，但也相信第二季後中國經濟將有所回升，反彈幅度則取決於外需情況及政策刺激力度。