統一證券：台股可能向下跌穿季線與半年線

【昨日盤勢】：受到美國科技股上揚激勵，台股昨日以上揚29點至10727點開出後，在電子股智原、金麗科；生技股益安、科妍及文創股華研等中、小型股帶動下，早盤指數最高上揚58點達10756點；但由於上檔月線反壓沉重及外資持續買超權值股，盤中指數由紅翻黑，尾盤壓低以最低點作收。觀察盤面變化，三大類股均呈下跌，其中電子、傳產、金融分別下跌0.3、0.71及0.95%。在次族群部份，以光電、造紙及鋼鐵股等走勢最弱，分別下跌2.56%、2.14%及2.03%。終場指數下跌55點，收在10642點，成交量能為1119億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超125.13億元。其中外資賣超102.13億元，投信賣超1.95億元，自營商賣超21.05億元。外資買超前五大為日月光、南電、可成、仁寶、中租；賣超前五大為友達、華通、鴻海、群創、長榮。投信買超前五大為柏承、世芯、南電、大成、華擎；賣超前五大為中鴻、華夏、富邦金、中鋼、大成鋼。資券變化方面，融資增7.89億元，融資餘額為1669億元，融券減3.1萬張，融券餘額為51.39萬張。外資台指期部位，淨多單減630口，淨多單部位45149口。借券賣出金額為28.73億元。類股成交比重：電子70.38%、傳產24.55%、金融5.07%。

【今日盤勢分析】：台股上周反彈至月線10872點遇壓，K線出現上影線後，即結束本波的弱勢反彈，轉而向下。由於月線下行方向不變，向下緩步進逼，加上台股反攻力道薄弱，信心不足，後市行情觀察分析如下：第一、國際股市部份—本周美國經濟數據中性偏負面。美國今日(6)將公佈元月份耐久財訂單環比，預估初值為-3.5%，與前值-3.7%同樣不理想；同日亦將公佈元月份工廠訂單環比，預估為-0.5%，較前值1.7%為差。僅周五(9))將公佈二月份非農新增就業人口，預估為20萬人，勉強與上月持平。第二、台灣景氣燈號轉為綠燈機率高。國發會將於周三(7)公佈今年元月份景氣燈號，隨著外貿、工業生產及零售等項目表現佳，使得元月份的判斷分數有機會回升一分。其中則以元月份海關出、進口年增率7.3%及15.6%表現最優，若設備進口值的高成長能夠提升1~2分，則總體分數就有機會回至23分，燈號則由前次的黃藍燈回升至綠燈水準。第三、技術面觀察。台股指數在反彈至月線後即受制上檔壓力，向下拉回。目前台股短、中期均線均呈空頭排列，其中月線向下的陡降走勢對台股最具威脅，以目前每日20餘點下移，本周將會向下穿越季線及半年線，屆時中空走勢一旦形成，對台股並非好事。不但上檔壓力將下移至10700點位置，且極易形成溫水煮青蛙的盤跌盤。第四、非蘋手機熱身、類股行情升溫。MWC 展結束後，非蘋各大品牌如三星、華為、小米…等均積極發表新款中高階手機。這次硬體規格的升級亮點在於Samsung S9系列的一鏡雙光圈，另外高通與聯發科發表支援AI人工智慧的AP晶片等。而軟體發表則是以AI人工智慧為主，針對不同環境和主題進行 AI 場景偵測。今年非蘋陣容新機的發售日期大多在3~4月，因此非蘋供應鏈將開始拉貨準備。對於非蘋新手機系列商機散熱首推雙鴻，半導體部分則推薦台積電， PCB為華通，PA部分最受惠3D Sensing者為全新、穩懋及宏捷科。

【投資策略】：台股上周反彈至月線位置已明顯遇到上檔壓力，不但留下上影線，且回檔連續跌破季線及半年線。由於下行月線進逼，預估本周可能向下跌穿季線與半年線，屆時中空格局形成將不利台股後市走勢。故在台股反攻失利加上外資賣壓連連下，操作上應保守為宜，逢高減碼優先。選股上以防禦型個股為主，如高殖利率股及電信股等。