統一證券：台股短線料在月線以及季線間狹幅震盪

【昨日盤勢】:受到前日歐美股市走跌拖累，台股未能週一延續漲勢，早盤以小漲17點開出，指數隨即於平盤上下游走，由於量能不振，指數表現乏善可陳，上下波動僅30點。觀察盤面類股變化，塑膠類股受台塑股利不如預期拖累，類股指數下滑1.32%跌幅最深，食品股則有0.83%之跌幅。電子類股表現較佳，其中IC設計個股在3月回補庫存以及部分缺貨效應下，表現最強，盤中更有超過八檔個股漲停；觸控族群則呈現小漲，NB系統廠在仁寶庫藏股帶動下，華碩、緯創、廣達等都有1.6~3.2%不等的漲幅，惟金融類股尾盤走低，終場加權指數僅小漲0.24點，收在7856點，成交量為682億元。

【資金動向】:三大法人合計賣超3.45億元。其中外資賣超6.12億元，投信賣超2.21億元，自營商買超4.88億元。外資買超前五大為玉山金、新光金、永豐金、台新金、鴻海；賣超前五大為台積電、勝華、日月光、華航、遠傳。投信買超前五大為台郡、友達、穩懋、日盛金、世界；賣超前五大為中石化、開發金、台積電、鴻海、新日光。資券變化方面，融資減0.87億元，融資餘額為1825.44億元，融券減少1.35萬張，融券餘額為52.93萬張。

【今日盤勢分析】:因歐元區主席表示，未來塞國紓困案將是處理未來銀行危機的先例，使得義大利及西班牙10年期公債殖利率跳升，雖然其後澄清塞國事件可能只是特殊個案，但可預期的是未來歐元區對其他紓困案條件將更為嚴苛，歐債風險將持續影響國際金融情勢。在國際情況不佳下，台股也呈現觀望氣氛，技術面上，雖然台股日線連九黑之後，出現反彈而站回季線，但下彎的5、10日、月均線與3/18空方缺口(7900點附近)已形成台股上檔蓋頭反壓，在此處操作難度偏高，惟技術指標日K值翻落到超賣區後，已見落底，在此將形成多頭抵抗，預料指數短線將在月線以及季線間狹幅震盪。資金流向方面，近期有從傳產轉進電子跡象，原本市場預期有金銀三會題材支撐的金融股，對題材反應效應遞減，法人提前獲利出場；中國兩會之後，城鎮化的題材也未見發酵，水泥、鋼鐵、塑膠產業未見庫存回補效應，同步走弱。反倒是原本偏弱的NB族群如華碩、仁寶、緯創等，見到低接買盤，而手機零組件也因國際手機大廠新品上市，加上3月業績回升而走揚，法人季底作帳為主的生技、IC設計等小型類股也有不錯的表現。不過，NB族群線型上偏向跌深反彈，無法成為指數上攻的主流，而小型類股則對指數貢獻有限。中期而言，週KD已在高檔形成死亡交叉，且上週日均量僅709億，本週前2日之成交量亦不到700億，須留心摩台指在週四結算後，所出現的變化，季線仍有被跌破的危機。

【投資策略】:台股下彎的5、10日、月均線與3/18空方缺口已形成台股上檔蓋頭反壓，惟技術指標日K值翻落到超賣區後，已見落底，在此將形成多頭抵抗，預料指數短線仍將在月線以及季線間狹幅震盪。選股上，近期資金有從傳產轉進電子跡象，可留意低基期的殖利率概念股、IC設計股及法人季底作帳行情個股。