統一證券：台股上檔套牢賣壓不易迅速化解

【昨日盤勢】：

受到美股道瓊指數收跌拖累，加權指數昨日以小跌9點至10937點開出後，在陸股強勢上攻帶動亞洲股市買氣增溫下，指數翻紅並盤堅走揚；權值類股以台泥、台化、中鋼、國巨、可成等表現較為強勢，其餘則多半漲跌互見，尾盤並在台積電跌幅收斂拉至平盤、大立光翻紅帶動，終場以中紅K作收。觀察盤面變化，三大類股均呈上揚，其中電子、金融及傳產分別上揚0.38%、0.03%及0.71%。在次族群部份，以水泥、電子零組件及電器電纜類走勢最強，分別上揚5.13%、2.49%及2.03%。終場指數上漲48.5點，收在10995.3點，成交量能為1438億元。

【資金動向】：

三大法人合計買超47.19億元。其中外資買超2.06億元，投信買超4.63億元，自營商買超39.89億元。外資買超前五大為中鋼、榮化、玉山金、開發金、元大金；賣超前五大為新光金、聯電、富邦金、聯發科、國泰金。投信買超前五大為聯電、台泥、微星、技嘉、亞泥；賣超前五大為宏捷科、奇力新、東聯、聯強、全新。資券變化方面，融資增1.27億元，融資餘額為1830.63億元，融券增0.59萬張，融券餘額為34.34萬張。外資台指期部位，多單減少2544口，淨多單部位44600口。借券賣出金額為39.37億元。類股成交比重：電子76.11%、傳產19.45%、金融4.44%。

【今日盤勢分析】：

美國第二季經濟數據展望強勢、科技類股財報利多不斷，使市場風險偏好升溫，台股在台積電領軍下，市場資金逐步回籠佈局第二季財報績優股及第三季展望佳的個股。對於台股後市行情，分析如下：第一、國際股市部份—美國財報周行情延續，業績接連報喜。Google母公司Alphabet公布第二季度財報，營收為326.57億美元，且扣除上周被歐盟開出的43億歐元反壟斷罰單後，淨利潤仍有31.95億美元的水準，均大幅超出市場預期，使盤後股價收漲3.36%創歷史新高；本周將有德州儀器、Facebook、Amazon的重點公司接連公布財報，預期均將交出優異成績，有利於美股整體盤勢延續多方格局。第二、大陸國常會下達要求，指出需強化積極財政政策，並對貨幣政策鬆緊適度；大陸官媒隨即評論稱此為釋放全面寬鬆之訊號，也帶動昨日陸股投資情緒顯著回溫，基建板塊全線大漲帶動上證指數盤中收復2900點大關，為一個月來新高；但考量經濟放緩壓力非單一政策可扭轉，且債務違約風險問題有待解決，短期陸股仍為反彈格局須謹慎應對。第三、技術面觀察。台股已連續三日沿五日均線上攻，昨日距離11000點關卡僅一步之遙，但六月初高點以來累積套牢賣壓不易迅速化解，且籌碼面而言，外資期貨仍未顯著翻多，預期為震盪盤堅格局，操作面上仍應謹慎逢低承接。第四、盤面焦點股觀察。被動元件族群在籌碼面負面因素緩步消化下，昨日行情回溫，國巨、華新科、禾伸堂、蜜望實等均拉出5%以上漲幅；nVidia新款GPU即將上市，顯卡族群的微星、技嘉受惠題材帶動皆表現強勢。

【投資策略】：

台股在台積電法說會後，市場投資信心逐漸回籠，重新聚焦於第二季財報及第三季業績展望題材，帶動指數沿五日均線上攻。考量中美貿易戰進入協商及聽證期間，市場緊張情緒降溫、加上財報利多題材加持下，可望使投資信心回溫，但上檔套牢賣壓不易迅速化解，操作上建議汰弱留強，選股不選市，布局業績題材股，如晶圓代工、蘋概股、自行車、水泥、塑膠、生技及高殖利率股等。