《Fund投資》美股重返吸金王；新興市場買氣延續

MoneyDJ新聞 2018-11-19 17:33:46 記者 王怡茹 報導

美中兩國互遞橄欖枝，使困擾市場已久的貿易戰出現轉機，促使資金持續回流全球股市。根據EPFR統計，過去一周美股基金獲得26.33億美元(見末表)資金淨流入，不僅登上全球吸金王寶座，更創下8周以來最大單周淨流入金額；全球新興市場基金則維持暢旺買氣，上周再獲敲進2.58億美元，而亞洲不含日本則有4.56億美元小幅進帳。

摩根多重收益基金產品經理陳若梅表示，中美貿易戰與美債殖利率走向的發展，仍為近期市場關注焦點，特別是川習會即將於11月底，在阿根廷首都布宜諾斯艾利斯舉行的G20登場，屆時雙邊可望啟動對話，緩和中美貿易戰爭問題，進而帶領市場朝正向發展，且在多國領袖齊聚一堂之下，亦有望端出其它正面訊息，帶動市場信心回穩。

陳若梅指出，根據美銀美林證券11月份全球經理人調查，貿易戰、量化緊縮蟬聯全球投資人最擔憂的兩個議題，不過，歷經近期市場多次震盪後，全球專業經理人持有現金比率不升反降，由前月份的5.1%下滑至4.7%，顯示市場對於整體基本面未轉趨悲觀。

美股方面，安聯收益成長多重資產基金經理人林素萍表示，美國供應管理協會（ISM）公布10月非製造業指數為60.3，雖較9月數值61.6微幅減弱，但仍處於高速擴張階段；美國10月消費者物價指數（CPI）月增0.3%，為9個月來最大漲幅，主因為汽油價格和租金上漲，顯示通膨穩步上升。

林素萍認為，美國經濟維持強勁表現，支持未來美國聯準會(FED)朝逐步升息政策的步伐前進，目前市場預估12月將升息一碼、2019年共將升三碼，殖利率曲線將持續緩步上升，並牽動金融市場走勢，故建議投資人宜以多元資產參與美股的成長性。

針對新興市場，富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦‧賽加爾指出，2018年來新興股市表現弱勢的主因為美國FED升息與量化緊縮政策，導致資金自新興市場外流以及美中貿易衝突干擾，而川普和習近平兩人於月底G20峰會或於會前釋出訊息的和緩程度，將是美中貿易情勢能否降溫的重要觀察。

以基本面而言，伽坦‧賽加爾說，多數亞洲企業獲利基本面其實未如市場走勢所反應的悲觀，加以歷經近期的市場波動後評價面優勢更為顯著，有望吸引資金回流配置，特別是在小型股，因其營運業務較為仰賴當地市場需求，整體走勢較不受國際景氣與外資進出影響，有利長線投資人布局。

全球主要市場基金資金流向 (單位：億美元)

資料來源：J.P. Morgan、EPFR，統計至11/14。