精實新聞 2013-05-17 08:42:35 記者 陳怡潔 報導
根據投信投顧公會最新統計，4月份投信基金規模終於重回2兆元大關，來到2.03兆元，創下2008年5月以來的新高，單月成長幅度達5%，不僅重現金融海嘯前的風光，也代表了國內投資人信心回復之際，投資意願逐步提升。
進一步觀察基金規模大增的原因，主要來自貨幣型基金的挹注，單月淨流入672億元，除此之外，跨國高收益債基金的吸金實力也不容小覷，單月淨申購達150億元，推升基金規模逼近2000億元，以1952億元再創歷史新高規模，因此，4月淨申購超過7億元的9檔投信基金中，高收益債基金就佔了8檔之多。反觀股票型基金獲利調節壓力不小，4月合計淨流出150億元。
摩根投信產品投資部副總劉玲君表示，由於股市已有一波漲幅，加上景氣循環周期縮短，市場高速波動頻率提高，因而擠壓資金停留在股市的時間，導致投資人「有賺就跑」，因此加重股票型基金的調節壓力。
劉玲君說，反觀與景氣高度連動的高收益債，不僅提供高於公債的收益率，波動幅度又不如股市劇烈，成為資金在微利時代下追求收益的首選，也創造了高收益債基金規模屢創新高的紀錄。
摩根亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗分析，相較於股票波動明顯受景氣循環影響，高收益債只要經濟不陷入衰退，即使在微溫成長的經濟環境相對仍有良好表現，統計自2003年以來上漲逾160%，JPMorgan全球高收益債指數持續創下歷史新高。
再者，全球高收益債與美股相關係數高達六成，與公債殖利率則為負數，郭世宗指出，眼見全球景氣改善可期，公債在殖利率走升、價格走跌的情形下，實在無利可圖，反觀高收益債卻得利於經濟復甦，使違約率維持低檔而有不錯的表現。根據JPMorgan證券預估，今年高收益債券違約率將維持在2%，有助高收債利差進一步收斂。
郭世宗進一步指出，在景氣回春撐腰下，高收益債可望隨利差收歛及資金行情持續走俏，而且長期來看，高收益債總報酬中約九成來自固定的配息收益，益加凸顯資金長線佈局優勢。
