MoneyDJ新聞 2016-09-21 14:46:41 記者 賴宏昌 報導
實施負利率政策(NIRP)的歐洲央行(ECB)、日本央行(BOJ)本月8日、21日先後宣布按兵不動，似已凸顯出這項激進的貨幣政策瀕臨極限。
「Extreme Money - Masters of the Universe and the Cult of Risk」一書作者Satyajit Das 18日在英國獨立報發表專文指出，負利率或超低利率降低企業債務違約風險，日本經驗顯示資金成本遭到扭曲、進而衍生出殭屍企業/產業。
Thomson Reuters 19日報導，Swiss Universal Bank(隸屬瑞士信貸集團)執行長Thomas Gottstein表示，NIRP已影響到儲蓄存款業務。他說，中長期而言NIRP將會導致銀行業處於不穩定狀態。
根據一項在3月3-17日所做的調查，高達62%的日本受訪企業不認同BOJ的負利率政策(NIRP)，認為那將會傷害企業與消費者信心。此次調查共有超過500家中大型企業受訪，當中有240家回答負利率問題。
ECB總裁德拉吉(Mario Dragh)9月8日在ECB記者會上坦承，NIRP必然會對銀行業帶來挑戰。ECB目前的隔夜存款利率為-0.4%。
出席今年傑克森洞年會的ECB委員Benoit Coeure說，負利率有效，而且它一點也不荒謬或邪惡，但被問到是否還有進一步下調的空間時則是語帶保留。
Coeure 7月28日在耶魯金融危機論壇上指出，ECB目前所實施的負利率政策尚未對金融穩定構成威脅。不過，他也表示，萬一利率在更長一段時間處於超低水準，對金融中介機構、金融穩定的累積影響則是不容小覷。
BOJ副總裁中曾宏(Hiroshi Nakaso)9月8日表示，「質化量化寬鬆政策(QQE)+NIRP」必須利弊之間取得動態平衡點，為了顧及金融機構的利益而排除進一步加大NIRP力道並非正確的做法。他說，在評估利弊之後，依據經濟活動情勢、物價水準以及金融狀況進一步下調利率仍有其必要。中曾宏說他理解大規模貨幣政策對金融機構的衝擊、未來將據此採取必要的措施。
BOJ總裁黑田東彥(Haruhiko Kuroda)9月5日坦承今年1月發表的負利率政策沒能完全抵消全球金融市場動盪對通膨預期的衝擊。他認為負利率政策力道還有進一步加大的空間，但也坦承無法評估銀行的放款利率究竟還有多少下調空間。
BOJ自2月16日起開始實施負利率政策。黑田曾說，NIRP至少需要兩個月(但不用等到6-12個月)才能完全發揮效益。
華爾街日報報導，黑田3月16日在日本國會殿堂上表示，理論上超額存款準備金率可以從目前的-0.1%進一步下調至-0.5%。他說，如果全球經濟爆發重大危機危及日本經濟就可能採取擴大NIRP行動。
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