景順估FED七月升息3碼；美股動盪、陸/日獲動能

MoneyDJ新聞 2022-07-15 10:13:58 記者 陳怡潔 報導

美國勞工部13日公布6月消費者物價指數(CPI)較去年同期勁增 9.1%，續刷逾40年來新高，投資人擔心通膨衝擊，造成投資市場下跌。景順亞太區(不含日本)環球市場策略師趙耀庭分析，因最近商品價格已開始穩步下跌，工資成長亦開始放緩，中國等地的供應鏈緊縮情況也正在改善，且美國釋放戰略石油儲備，預估聯準會(FED)7月底升息4碼的機率不高，應僅會升息3碼；而隨著成長放緩及通膨長期處於高點，美國股市很大可能會持續震盪，下半年投資人可能會將資金轉向貨幣政策保持寬鬆或成長有望反彈的地區，像是日本及中國。

趙耀庭指出，美國6月整體通膨年增9.1%，聯準會有很大可能將於7月底會議上再次上調利率3碼。雖然6月的消費者物價指數數據可能顯示聯準會精心策劃經濟軟著陸的可能性愈來愈小，但並非全然無望。由於最近商品價格已開始穩步下跌，同時近幾個月以來工資成長亦開始放緩；另外中國等地的供應鏈緊縮情況正在改善，且美國釋放戰略石油儲備，增加了能源供應，因此，預估聯準會不大可能於7月底升息4碼。

不過，他也強調，聯準會的緊縮週期遠未結束，從歷史上看，在政策利率高於通膨時，緊縮週期才會結束；聯準會用來衡量通膨的首選指標是個人消費支出物價指數，而目前該數值為5.2%。

針對投資策略，趙耀庭表示，從評價水準上來看，美國股票似乎更具吸引力，且美國經濟整體良好；然而，隨著成長放緩及通膨長期處於高點，美國股市很大可能會持續震盪。近期，美國國債殖利率曲線出現倒掛，且製造業及服務業的採購經理人指數下降；此外，美國勞動力數據及第二季企業獲利及GDP等數據可能會讓人失望。預期在今年下半年，投資人可能會將資金轉向貨幣政策保持寬鬆或成長有望反彈的地區，例如日本及中國。