統一超Q3起推成本縮減 大和：下半年獲利看增

精實新聞 2012-09-14 19:28:59 記者 楊舒晴 報導

大和證券出具最新研究報告指出，雖然連鎖便利商店業者統一超(2912)第2季營運受到費用增加影響，導致該季稅後獲利僅17.1億元，年衰10.38%，低於大和預期，但是該公司從第3季開始，針對廣告、總務、租金費用等角度進行成本縮減，同時也將虧損的轉投資事業進行關閉，大和看好該項舉動的效益將有助於今年下半年獲利成長，因此重申「優於大盤」評等，維持目標價175元。

統一超第2季非合併營收達334.38億元，年增10.8%，創下歷史新高，若扣除掉去年9月新開徵的菸品健康捐因素，其實該季營收年增率僅有3.9%，並且受到基本工資增加、加盟主分潤增加影響，該季營業費用大幅成長，進而使得該公司非合併營業利益13.22億元，年衰12.64%，稅後獲利則為17.1億元，年衰10.38%，低於大和預期。

隨著進入第3季旺季，受惠於鮮食及飲料等高利潤產品銷售增加，統一超7~8月營收表現十分亮眼，該兩個月營收合計達245.48億元，已達第2季營收約73.4%水準。大和指出，統一超於營收增長的同時，該公司從第3季起，已經針對廣告、總務、租金費用等角度進行成本縮減，因此預期統一超下半年營業利益會較去年同期成長。

業外部分，大和表示，受到兩岸消費者信心不足影響，統一超第2季長期投資企業收益約為2.83億元，較去年同期衰退24%，主要收益貢獻來源為上海星巴克及康是美，而虧損最大為阪急百貨及上海7-11；從第3季開始，統一超開始進行投資組合調整，已經將虧損的轉投資事業「寵物達人」關閉歇業，未來可能還會持續關閉其它虧損企業，這都將有助統一超未來稅後獲利成長。

大和說，統一超經過上述的成本縮減及投資組合改善，看好該公司未來本業及獲利表現，並且從今年下半年就可以見到成效，因此重申「優於大盤」評等，維持目標價175元。