USO決議8股併為1股！CME稱原油期貨完美、散戶非客戶
MoneyDJ新聞 2020-04-23 14:38:25 記者 郭妍希 報導 原油期貨報價本週一(4月20日)首度轉負，以原油期貨為追蹤標的的石油ETF隨之慘崩，不少散戶備受打擊，引起市場矚目。芝加哥商業交易所(CME Group)董事長兼執行長Terry Duffy (見圖)直指，原油期貨市場週一的運作狀況對專業投資人來說堪稱「完美」(to perfection)，期貨報價可以轉負並非秘密。
CNBC 22日報導，Duffy在專訪中指出，「我們在宣布報價可以轉負的前兩週就開始跟主管機關合作，會發生這種狀況並非秘密。我們必須採取行動，讓報價能如實反映商品基本面。期貨市場的運作情況堪稱完美。」
紐約商業交易所(NYMEX)21日到期的5月西德州中級(WTI)原油期貨在20日狂瀉306%、收在歷史最低點負37.63美元。深獲散戶追捧的美國最大石油ETF「United States Oil Fund」(代號為USO.US)本週迄今已慘跌40%。值得注意的是，英國金融時報20日報導，USO上週才剛吸金15億美元，專業交易商直指，不少散戶試圖抄底，認定一旦防疫措施解除，原油市場即可快速復甦。
對此，Duffy表示，USO在油價跌破零之際、並未持有5月原油期貨，且期貨到期前幾天，只有專業投資人進行交易。Duffy直指，其他像是天然氣的原物料，之前報價也曾跌破零，期貨合約報價一直都能夠轉為負值、且投資人面臨的虧損風險無限，CME從未試圖吸引或許不知道規則的散戶關注。
美國石油和天然氣勘探與生產商Continental Resources執行董事Harold Hamm已寫信給美國商品期貨交易委員會(CFTC)，要求當局對週一的原油交易展開調查。對此，Duffy表示，倘若Hamm等人認為，報價應該要保持在零以上，他們為何不堅持買進每一桶內含價值應該更高的原油？答案是，當時原油就是不值這麼多，市場正常運作中。
CNBC、barronˋs.com報導，根據美國商品基金(US Commodity Funds, USCF)4月17日呈交至美國證券交易委員會(SEC)的公告，旗下的USO過去僅投資近月原油期貨、直至到期前兩週為止，然後USO便會把原油期貨轉倉至下一個月。未來，USO會把20%的資產轉進到期日在兩個月以後的期貨合約。
隨著油價驟跌，USCF 21日又緊急公告，直指USO會暫停發行所謂的創造清單(creation basket，即ETF發行新股滿足市場需求的方式)，並再度更改規定，把40%的資產投入6月原油期貨、55%資產投入7月原油期貨、5%資產投入8月原油期貨。
USCF 22日並再度公告表示，USO將在4月28日收盤後執行反向股票分割(reverse share split)，將8股合併為1股。這麼做能減少USO在外流通股數，適當增加每股淨資產價值(NAV)，預期合併後每股NAV將比合併前高出八倍。
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