統一證券：多重利空夾擊，恐有回測月線之虞

【昨日盤勢】：受到美股前日大漲百點激勵，台股開盤上漲21點，以8581點開出。盤中指數一度失守5日線，全場指數狹幅震盪，終場台股仍守在所有均線之上。觀察盤面，網通類股受資金買盤挹注，多檔漲幅超過3%以上。LED資金持續向上游藍寶石基板廠湧入，兆遠、越峰雙雙攻上漲停。此外，安控廠延續上漲動能，晶睿、奇偶為族群指標。傳產方面以水泥走勢最強，上漲1.56%、其次玻璃、汽車、造紙、生技漲幅則在0.3-0.6%之間不等。金融受政策利空衝擊，延續昨日弱勢行情，下跌0.35%。櫃買指數再創新高，個股仍以中、小型股較強，終場加權指數上漲15點，以8575點作收，成交量為907億元。

【資金動向】：三大法人合計買超31.94億元。其中外資買超35.68億元，投信賣超11.69億元，自營商買超7.95億元。外資買超前五大為兆豐金、台積電、國碩、永豐金、英業達；賣超前五大為仁寶、元大金、瑞儀、玉山金、和碩。投信買超前五大為國碩、京元電、技嘉、和碩、統一；賣超前五大為兆豐金、台新金、中壽、中信金、鴻海。資券變化方面，融資增5億元，融資餘額為2018億元，融劵增0.31萬張，融券餘額為54.1萬張。

【今日盤勢分析】：台股本週以來日K連2黑並留下上影線，始終無法攻克8600點大關。目前盤面之觀察重點有三：1.)近期利空訊息不斷，美國經濟復甦減緩、QE逐步退場；中國PMI持續走弱、人行縮緊銀根；台灣則有外銷訂單及進出口數據不佳、上調金融營業稅、下調股東扣抵稅額，以及房屋、地價稅恐調高之政策利空，內外雜音頻傳，金融、營建類股遭受衝擊，使台股欲振乏力。2.)觀察市值前十大之權值股表現，除台積電、鴻海、聯發科三檔電子股代表之外，其餘傳產、金融權值股全數在季線下震盪整理，加上週四尚有MSCI之被動基金賣盤之資金流出，指數於下半週之表現更顯壓力重重。3.)大盤面臨上檔套牢區難以突破之際，櫃買指數卻頻頻創高、價漲量增，顯見資金流出權值股，持續流入中、小型類股。綜上所述，大盤受多重利空夾擊，恐有回測月線之虞，操作上宜「買小棄大」，適時轉進以下具利基之中、小型股：1.)LED族群由於照明滲透率逐漸提升、背光需求增溫，1Q淡季不淡、2Q需求轉強，上游藍寶石基板表現強勁，兆遠、越峰皆可逢回佈局。2.)產業趨勢明確，2Q14營收QoQ將成漲10%~20%，且拓樸預估今年IP Camera產值將首度超越類比監控產值，指標股奇偶、晶睿長線看好，杭特亦可留意。3.)生技股中新藥族群逐漸進入成果與數據發表期，其中智擎將在2Q14發表臨床3期期中數據分析，預期權利金可順利入帳，貢獻EPS19.6元；F-太景則預估可在1Q14同時取得兩岸藥證，兩者皆可留意。

【投資策略】：本週以來日K連2黑，指數欲振乏力，始終無法攻上8600點，顯見上檔頭部套牢賣壓及獲利了結賣壓沉重。此外美國、中國、台灣皆有經濟數據及政策利空，內外夾擊之下加權指數難有表現，反觀櫃買指數頻頻創高，資金持續流入中、小型類股，因此操作上宜採「買小棄大」策略，佈局題材性佳之安控、LED及生技族群。