MoneyDJ新聞 2024-06-26 12:40:52 記者 郭妍希 報導
富時羅素(FTSE Russell)彙整的各大指數，即將於本週五(6月28日)美股收盤後進行一年一度重組(Russell Reconstitution)，並促使追蹤這些指數的基金經理人跟著調整投資組合。分析人士警告，過去一年來AI類股飆升，將對指數重組產生超乎尋常的影響。
路透社25日報導，本次重組涵蓋多個羅素指數，當中包括大型股指標羅素1000指數(Russell 1000)、小型股指標羅素2000指數(Russell 2000)，這兩者組成了羅素3000指數(Russell 3000)。此外還有一些風格指數，例如羅素1000成長股指數(Russell 1000 growth)、羅素2000價值股指數(Russell 2000 value)。
Jefferies證券策略師Steven DeSanctis指出，AI成長股過去一年飆高，代表羅素1000成長股指數重整後僅會納入不到400檔股票，而前五大成分股權重將超過44%。「所有表現最優異的個股權重勢必會愈來愈高。」
Allspring Global Investments資深投資組合經理人Bryant VanCronkhite也估計，羅素1000成長股指數預料會有三分之二的成分股屬於科技與通訊服務類股，約45檔成分股會遭到剔除，使成分股總數減至略高於390檔。相較之下，價值股指數的成分股約會有870檔。
每年的羅素重組日股市成交量都會增加，部分投資人可能想從這些額外的流動性，找到價格錯置的套利機會。富時羅素資料顯示，2023年6月的重組日，紐約證券交易所(NYSE)、那斯達克證交所(NASDAQ)分別有727億美元、617億美元的美國股票在週五收盤之際換手。
瑞銀(UBS)資深美國證券策略師Patrick Palfrey估計，受到今(2024)年漲勢集中在輝達(Nvidia Corp.)等大型成長股的影響，一般的大型成長股經理人，目前持股權重比前十大指標股短少16.7%。Palfrey預測，羅素1000成長股指數前10大成分股的權重，重組後將從原本的56.1%攀升至61.3%。不過，雖然理論上指數再平衡令權重更集中，將引發權值股的買進壓力，但實際的影響應會被投資組合的分散規定給中和掉。
道富環球顧問公司(State Street Global Advisors)先前曾指出，根據6月14日的收盤，微軟(Microsoft Corp.)仍是S&P科技精選行業指數(S&P Technology Select Sector Index)權重最高的個股，而輝達權重將上升至第二名、取代蘋果(Apple Inc.)。
SPDR Americas Research負責人Matthew Bartolini表示，若沒有設定上限，三檔個股的權重原本都會超過20%，但指數的多元化規定，限制了ETF中權重至少5%個股的累積權重。基於這項原因，SPDR科技類股ETF (Technology Select Sector SPDR Fund，代號為XLK.US) 6月21日收盤後進行再平衡時，微軟、輝達權重約將達到21%，蘋果則會下修至4.5%。這跟之前的權重大有不同。截至6月14日，微軟、蘋果對XLK的權重皆為22%左右，輝達則僅有6%。
(圖片來源：shutterstock)
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