Fed官員：衍生性金融商品行情可供利率決策參考

精實新聞 2012-06-04 16:43:57 記者 陳瑞哲 報導

明尼阿波利斯聯儲(Fed)總裁Narayana Kocherlakota 3日指出，決策者應使政策工具在未來施行時所可能衍生的利害得失趨近於零，因此政策決定之後將來若再作修改也不會產生多餘的效益。他認為，與其參考過去的歷的統計資料，藉由觀察衍生性金融商品市場所得到的風險中性概率(risk neutral probabilities)更能幫助決策者衡量未來可能的經濟發展，並據此制定利率政策。

Fed在上次會議已表明，為了拉抬美國經濟，直到2014年底前基準利率將維持在接近零的水準，但是未來究竟是要繼續以「扭曲操作(Operation Twist)」或是推出「第三輪量化寬鬆政策(QE3)」來壓低利率則尚無定論。市場一般預測，由於上週五美國非農業就業報告不如預期且失業率在近11個月來首度攀升0.1個百分點至8.2%，因此Fed被迫祭出額外刺激景氣措施的壓力大增。根據Thomson Reuters上週五的統計，Fed最終推出QE3的機率由5月4日調查的33%上升至50%。

Kocherlakota今年在聯邦公開市場操作委員會(FOMC)並沒有投票權，當日發表演說時也沒有對最近的經濟情勢做相關評論，但是他的主張似乎暗示Fed的貨幣政策不能因過去的數據不盡理想而改弦易轍。相反的他認為，衍生性金融商品市場動態在制定未來利率政策時更具參考價值。