永豐期貨：利空充斥賣壓湧現 台股弱勢下跌再度冠亞股

期貨走勢

12月份台指期週三下跌79點收在7046點。價差方面，12月份台指期、電子期、金融期與摩台期皆為逆價差，其中台指期逆價差42.49點，電子期為逆價差1.65點，金融期逆價差3.16點，摩台期逆價差則擴至0.78點。三大期指開高走低再度收黑K表現持續偏弱。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人空單加碼4342口，淨空單升至5819口，特定法人空單加碼78口，淨空單升至6441口。三大法人於現貨市場轉賣超48.82億元，於期貨市場空單減碼1079口，淨空單降至1725口，外資期貨空單減碼3796口，淨空單降至1240口。顯示外資法人對後勢謹慎心態尚未有轉趨樂觀的跡象。

期貨走勢方面，台指期周三早盤以小幅跳高開出，不過多方氣勢隨即轉弱，盤勢出現震盪走低緩步壓回，中場過後空方賣壓加重跌幅快速拉大，最後四大期指皆弱勢於當日低檔區作收。由籌碼面來看，三大法人現貨市場轉較大幅度的賣超，期貨空單部位降至千口水準，反應法人短線避險水準雖降低但操作心態仍維持保守。技術面，週三盤勢再度收低日線則連三日收黑K，收盤價位更弱勢跌至近期波段新低位置，空方仍舊掌控盤面優勢，且現貨量能不振持續低檔，在短線偏空格局不變下，操作上建議逢反彈偏空操作為宜並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，12月份契約買權集中在7300點；賣權部份集中至7000點。未平倉量的部份，買權OI升至903859口，最大序列至7500點，水位至29050口；而賣權的OI則是升至701532口，最大序列至6800點，水位至26831口。全月份未平倉量put/callratio由0.82降至0.78(-5.23%)。12月買權平均隱含波動率由13.35升至14.08%(+5.36%)，　賣權平均隱含波動率則由16.24降至16.09(-0.93%)，買權上升賣權下降，操作上建議於6900-7200點建立賣權空頭價差因應。