永豐期貨：指數帶量收黑回補缺口 短線轉弱恐回測季線

大盤走勢

前日美股弱勢收黑，日韓股市小漲小跌，週二台股走勢呈現弱勢整理，上半場大抵於平盤上下狹幅震盪，不過之後盤勢轉弱，轉呈於盤下偏弱走跌，連兩日以當日最低點作收，盤面上以生技醫療 (-1.8%)與半導體(-1.71%)類股為大盤表現最弱勢族群。由籌碼面來觀察，三大法人十月份開倉總計買超259.99億元。終場加權指數下跌23.88點，收在7592.01點，成交值擴增至808億元。

期貨走勢

台指期週二下跌28點收在7597點。價差方面，台指期、金融期、電子期與摩台期仍皆為正價差，其中台指期正價差縮小至4.99點，電子期正價差縮至0.13點，金融期正價差縮至0.01點，摩台期正價差擴大至0.41點。三大期指皆震盪走低連兩日收黑K表現持續偏弱。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單減碼4284口，淨部位轉為空單511口，特定法人多單減碼4092口，淨多單降至4027口。三大法人於現貨市場轉買超32.12億元，於期貨市場多單減碼2561口，淨部位轉為空單897口，外資期貨多單減碼1121口，淨部位轉為空單840口。顯示外資法人對短線後勢仍持續謹慎看待。

期貨走勢方面，週二台指期走勢持續偏弱，早盤小幅開高後維持於盤上震盪，不過中場過後空方力道轉強，價位一路弱勢盤跌至終場，電子期則在高價龍頭股宏達電獲利大幅衰退一開盤即跌停的拖累下表現最為弱勢，最後三大期指皆以當日相對低點作收。由籌碼面來看，三大法人現貨市場轉買超，期貨部位則轉為小幅空單部位持有，顯示中性保守心態仍未改變。再就技術面來看，週二日線收黑已完全回補9/14多方缺口，且價跌量增顯示空方賣壓增強，日線型態已然轉弱，短線上回測季線整理的可能性增加，建議操作心態上不宜過度樂觀，暫以短線區間操作為宜並嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，十月份契約買權上移集中在7700點；賣權部份集中在7500點。未平倉量的部份，買權OI升至572242口，最大序列至7800點，水位降至77107口；而賣權的OI則是升至523453口，最大序列至7500點，水位降至65935口。全月份未平倉量put/call ratio持平為0.92。買權平均隱含波動率由12.87降至12.1%(-6.15%)， 賣權平均隱含波動率則由14.26降至13.2(-7.77%)，買賣權同步下降，在短線轉弱背景下，操作上建議可於7500-7800點間建立買權空頭價差因應。