統一證券：台股短期均線空頭排列，多方不能不慎

【昨日盤勢】：台股昨日開盤以小跌1點以8561點開出後，早盤在鴻海集團及台塑化、台塑、中鋼等傳產權值股領軍下，指數一度攻上8600點，但高價股及中小型個股賣壓沉重，包括大立光、同致、聯鈞等先前強勢股全部拉回修正，拖累指數由紅翻黑，櫃買指數更重挫超過2%，所幸尾盤低接買盤進場承接，跌勢收斂以小跌作收。觀察盤面變化，電子類股下跌0.6%，傳產類股下跌0.13%，金融類股上漲0.01%。電子次族群以其他電子表現較佳，而光電及資訊服務表現最差。傳產族群以鋼鐵、油電燃氣及水泥類表現較佳，而生醫及紡織相對弱勢。終場加權指數下跌31點，收在8531點，成交量能為806億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超46.98億元。其中外資賣超11.83億元，投信賣超9.45億元，自營商賣超25.7億元。外資買超前五大為友達、聯電、中信金、中鋼、鴻海；賣超前五大為大榮、元大金、浩鑫、玉山金、國泰金。投信買超前五大為華新科、正新、中華電、台灣大、千附；賣超前五大為智邦、兆赫、仲琦、全新、中磊。資券變化方面，融資減5.9億元，融資餘額為1393億元，融?減0.85萬張，融券餘額為23.7萬張。外資台指期部位，淨多單增加617口，淨多單部位48886口。借券賣出金額26.1億元。

【今日盤勢分析】：昨日台股在國安基金退場疑慮干擾以及中小型個股漲多賣壓出籠下，指數反彈無力小跌作收。考量國安基金退場，國內出口及景氣未見好轉，且8600點之上套牢壓力沉重，台股後勢仍宜保守。展望後勢，觀察重點如下：第一、國內經濟基本面於低檔盤旋：受到全球經濟成長力道疲軟，原物料價格仍處於低檔，且國內煉油廠又逢歲修等各種因素綜合影響，最新公布3月海關進出口貿易統計，3月出口為227.2億美元，較上年同月減11.4%，仍是兩位數衰退，且已追平金融海嘯時期連14黑的紀錄。第二、昨日盤面觀察：盤面上傳產權值類股扮演撐盤角色，支撐加權指數小跌作收，但上櫃指數收盤重挫1.99%，漲多的中小型個股哀鴻遍野，車用電子指標股同致盤中股價打入跌停，和大、F-貿聯、東陽等漲多個股盤中亦見到明顯賣壓；此外，兆赫連續兩日重挫跌幅合計17.7%，其它網通股聯鈞、智邦、波若威等都見到劇烈震盪拉回。前一日NIKE、UA、LULU等美國品牌股價重挫，拖累台灣供應鏈儒鴻及聚陽重挫，其中儒鴻股價重挫跌停，聚陽也創近1年新低價。觀察盤面上抗跌族群主要還是原物料類股，包括台塑、台化、台塑化等塑化族群尾盤均見拉抬跡象，其他如台泥、中鋼、橡膠股正新及建大等原物料類股逆勢上漲作收，投資人後勢可密切留意相關類股表現。第三、就訊息面觀察，昨日國安基金決議正式退場，根據過去三次經驗，國安基金退場後一個月台股皆呈現下跌；另外，週四的台積電跟大立光召開的法說會預期沒有利多消息，難以推動台股上漲。第四、技術面分析，台股的均線走勢已見明顯轉弱，目前除季線外各期均線均已下彎，短期均線五日、十日及月均線已呈現空頭排列，加上4/6的跳空長黑K後，指數8600點之上形成頭部套牢區，多方不能不慎。

【投資策略】：昨日台股在國安基金退場疑慮干擾以及中小型個股漲多賣壓出籠下，指數反彈無力小跌作收。考量國安基金決議退場，國內出口及景氣未見好轉，且短期均線五日、十日及月均線已呈現空頭排列，8600點之上套牢壓力沉重，維持台股弱勢盤整格局看法，建議保守以對。選股上僅以業績展望佳、產業前景明確者為佈局首選，如汽車零組件、塑化、鋼鐵及高殖利率等族群。