《Fund投資》駿利看2016：投資股、債都應審慎選擇

MoneyDJ新聞 2016-01-05 17:42:20 記者 徐伯豫 報導

駿利資產管理今(5)日舉辦2016年股債投資展望，駿利全球股票策略總監Adam Schor在會中表示看好中國的消費題材，認為目前經濟的結構性改革帶來了正面的消息，而歐洲的企業成長表現可望超過經濟成長，操作空間多。美國則應重視選股，不過併購活動將會持續。在債市部分，駿利亞洲不含日本業務總監Ivan Fong表示，雖然信用債市場仍有投資機會，但選債是關鍵，並且要配合審慎的存續期間與殖利率曲線管理。

Adam Schor表示，全球股票評價仍具吸引力，且美國央行調升利率動作並不會攔阻股市成長，因此雖然2016年貨幣風險持續，但全球化企業具有緩衝空間，因此建議投資人在今年的投資仍應重視選股，找出可以擴大市佔率，評價又處於合理水準的企業。

除了提醒投資人應重視選股之外，在區域部分，駿利看好中國、歐洲與美國。Adam Schor表示，歐洲的成長令人驚艷，今年每股盈餘成長表現可望超過國內生產毛額成長率，且股票評價遭低估，在股票成長與收益都較高的情況下，看好歐洲的投資機會。其中特別看好銀行與工業類股(汽車)，認為股利率與毛利率均高。

在中國部分，Adam Schor認為，雖然人民幣匯率仍是風險，不過人民幣納入特別提款權(SDR)一籃子貨幣後，對於人民幣的匯率有正面的幫助。此外，駿利認為中國進行中的結構性改革腳步雖然緩慢，但是帶來的消息是正面的，目前消費端的活動正在持續增加中，對於改革來說亦是好消息。

至於美國，Adam Schor表示，其國內的併購活動仍會繼續，只是本益比的大幅擴張已經進入了尾聲，因此投資人應該審慎選股，找出具有動能並評價合理的企業。其中看好醫療保健類股與科技類股，認為還有表現的空間與機會。

此外，駿利預計，未來12個月美國應該會有兩次的升息，而非聯準會說出的四次升息機會。認為和緩的利率調升，對於投資市場來說是好事。

在債市部分，駿利亞洲不含日本業務總監Ivan Fong指出，信用債市場的投資機會仍然存在，只是建議應審慎選債。他還說，受到美國升息的影響，信用評等過低甚至是無評等的債券應該要避免投資，且惟有如此，才能避免受到違約率上升的影響。他目前較為看好BB等級以上的債券商品。