《DeepMacro》匯市詭譎多變 單靠利差交易有風險

MoneyDJ新聞 2024-07-23 11:39:27 記者 李彥瑾 報導

DeepMacro共同創辦人兼首席經濟學家Jeffrey Young 7月22日發表最新報告指出，利差是驅動今年外匯動向的主要因素，為投資人帶來亮眼報酬表現，然而，市場條件快速多變，DeepMacro的「FX-1」外匯交易策略則結合五大評估指標，包括經濟成長率、利差、估值、通膨及全球風險指數(GRI)，布局美元、紐元等十大經濟體(G10)貨幣，避免過於依賴利差交易的風險。

FX-1採用多元化交易策略，具有「經濟避險」(economic hedging)效果。Young舉例說明，利差與經濟成長率之間為正相關，但相關性程度較弱，而估值與經濟成長率、利差之間則為負相關，當某國高利差但經濟成長率低時，依據經濟成長率指標建立的空頭部位可以和利差指標的多頭部位對沖，從而降低整體投資組合的波幅。

另外，當政治不確定性導致外匯波動性上升時，FX-1會參考GRI指標，加碼日圓和瑞士法郎等避險貨幣的多頭部位，如果貨幣政策變化導致某國通膨預期急劇升溫，FX-1也會根據通膨指標，賣出該國貨幣，對抗市場波動增加收益。

(圖片來源：iStock)

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