永豐期貨：量能不濟未突破反彈新高，多方尚需謹慎

期貨走勢

台指期週二上漲36點收在8562 點。價差方面，台指期正價差縮至5.77點，電子期正價差擴至0.32點，金融期逆價差擴至3.17點，摩台期正價差擴至0.41點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場持續買超58.81億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼2462口，淨多單升至9191口，其中外資多單加碼2080口，淨多單升至2629口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期空單回補1412口，淨空單降至1567口，反應法人與大額交易人對盤勢看法持續趨向中性樂觀。

行情走勢方面，週二台指期早盤以平高盤開出，之後呈橫向狹幅整理格局，短線多空持續對峙，中場過後多方氣勢轉強，在金融期帶動下盤勢開始往上震盪走高，最後四大期指幾乎強勢皆收紅K以當日最高點作收。技術面，週二指數震盪走高收紅K，收盤位置穩守於短中天期均線之上，唯量能仍僅726億，暗示短線多空雙方於此大肆拼搏意願皆不高。就型態來看，週二日線雖以紅K結束連三黑的多方窘境，但量能不濟且未再突破此波反彈新高，短線多方尚需謹慎，若後續成交量能仍無法增溫擴量的話，預期行情仍難脫離高檔震盪的整理走勢。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，2月份買權集中在8500 點，賣權亦集中至8500 點。未平倉量部份，買權大量區在8800 點，賣權大量區在8300 點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.03升至1.07，反應選擇權籌碼面持續呈中性偏多趨勢，買權平均隱含波動率由11.15升至11.96%，賣權平均隱含波動率由10.32降至9.63%，仍呈買權升賣權降，操作上建議於8500-8600點建立買權多頭價差因應。