統一證券：提防短線回檔。但整體中多格局不變

【昨日盤勢】：美股獨立日休市，台股昨日在亞股走弱下，早盤以小黑下跌12點，9497點開出。由於上週五外資變為賣超，市場氣氛轉為觀望，指數欲振乏力，於平盤以下振盪整理。其間指數一度重跌56點，達9454點，但尾盤低接買盤進場，權值股回穩，終場指數收紅。三大類股走勢分岐，其中電子上揚0.31%最高，金融、傳產則分別下跌-0.12%及-0.14%。檢視次族群，以造紙、通路及半導體族群最強，漲幅分別為1.39%、1.12%、0.61%；最弱勢者為生技、油電及資服，分別下跌-1%、-0.65及-0.6%。終場台股指數由黑翻紅上揚10點，以9520點作收，量能為1063億元。

【資金動向】：三大法人合計買超46.84億元。其中外資買超40.49億元，投信賣超0.9億元，自營商買超7.25億元。外資買超前五大為群創、友達、元大金、F-矽力、國泰金；賣超前五大為聯電、彩晶、日月光、中石化、永豐金。投信買超前五大為友達、晶電、菱生、聯電、群創；賣超前五大為仁寶、義隆、華通、國泰金、偉詮電。資券變化方面，融資減5.2億元，融資餘額為2116億元，融?減0.17萬張，融券餘額為30.8萬張。

【今日盤勢分析】：上週一連串重要總要總經數據相繼公佈，大陸的PMI，匯豐公佈的PMI終值50.7，官方公佈的PMI為51，雙雙站在50之上，代表大陸經濟是在好轉，且較第一季好很多。在美國部份，美國公佈的ISM指數55.3，雖較預期的55.4低0.1，但仍維持在今年的高檔水準；而且在新訂單指數部份，由56.9上揚至58.9確是不錯，其中以汽車與建材回升最大，代表美國的汽車與房地產復甦仍呈正向。上週五公佈的非農就業人數28.8萬人，且失業率降至6.3%，仍是表現相當亮眼。在數據不錯下，上週國際股市都有亮眼表現，道瓊再創17074點新高、S&P500也再創1985點新高。在此情形下台股，也在買盤簇擁下，指數來到9550點之新高。但在台股屢創新高之時，也有相當之警訊須要留意。首先為金管會主委曾銘宗對股市的態度已由過去的「非常樂觀」，轉為「審慎樂觀」。此觀點提出後，上週五外資相當配合地賣超51億元。而外資是否會持續賣超，仍待本週觀察。再則，本週訊息面利多有限。惟一的利多是IMF將調升美國GDP，將第二季GDP由首季的-2.9%，提升至4%。除此之外，負面訊息不少。台股自金融風暴2009年以來，台股連七紅後第一週，均呈跌勢居多，此乃漲多之慣性。其二，本週除權個股不多，如聯電、華通、南亞、中信金、開發金及TPK等，預計指數將蒸發29點。第三、美國即將公佈的五月份消費者信貸，預估為200億元，較預期的268億元為低。但雖然，指數恐陷入拉回整理，但回檔後仍有相當多之績優族群可以著墨。九月IPHONE6的APPLE概念股方興未艾，半導體股的台積電、日月光、矽品及鴻海、大立光、臻鼎、嘉聯益、新普等都是APPLE族群的一時之選。APPLE外，八月八日係大陸阿里巴巴至美掛牌時程，現在法人已開始佈局，指標股為網家與數字科技。回歸國內，第三季航太公司漢翔即將掛牌，屆時將掀起一波航太熱，相關受惠族群為榮剛、拓凱、長亨、寶一及豐達科等。在傳產部份，今年車市特別旺，預估六月份單月破四萬台，今年破40萬台，也可以留意該族群的補漲空間，如裕隆、中華車、裕日車及和泰車等。

【投資策略】：上週政策面傳出審慎樂觀，作多力道稍減，且外資現貨與期貨漸轉為賣超與保守。加上台股漲多乖離過大，應提防短線回檔。但整體中多線格局不變，操作上仍可留意盤面題材股持續發酵，如APPLE族群、航太工業股及阿里巴巴上市受惠股等。