MoneyDJ新聞 2022-04-07 07:07:24 記者 李彥瑾 報導
聯準會(Fed)最新會議紀錄顯示，決策官員初步規劃將Fed資產負債表每月縮減約950億美元。4月6日，美國公債殖利率延續近期漲幅，使10年期公債殖利率攀升至3年高點。
會議紀錄還顯示，多名決策官員認為，未來「一次或多次」升息2碼(50個基點)是適當的行動。
MarketWatch報價顯示，紐約債市6日尾盤時，對Fed利率政策較為敏感的美國2年期公債殖利率小跌0.2個基點至2.5%；10年期公債殖利率上漲5.2個基點至2.606%，創2019年3月19日以來新高；30年期公債殖利率上漲4.9個基點至2.631%，創2019年7月16日以來新高。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)
Fed 3月15日至16日政策會議紀錄顯示，Fed可能最快於5月開始縮表，每月讓600億美元的美國公債及350億美元的房貸擔保證券(MBS)到期後，本金不再投入。此外，若通膨居高不下或惡化，多名決策官員支持一次或多次升息2碼。
Fed正準備啟動自1994年以來最激烈的緊縮循環，當時Fed在1年內升息多達10碼。根據芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具，聯邦基金期貨投資人預測，Fed聯邦基金目標利率在年底前來到2.5%至2.75%的機率超過50%，而今年1月為0%至0.25%。
由於短天期公債殖利率受到利率政策影響較為明顯，今年以來，短債殖利率的升幅超越長債，一度出現所謂的「殖利率曲線倒掛」(即短債利率高於長債)。
殖利率曲線斜率被視為判斷景氣榮枯的信心指標，在正常情況下，長債違約風險相對高，給予的利率通常高於短債。過去50年來，當兩者殖利率曲線出現倒掛現象時，市場就會發生衰退，但通常要數月甚至數年的時間才能印證。
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