精實新聞 2012-01-17 09:36:10 記者 金正平 報導
美國近來經濟數據透露些許曙光，不過成長腳步緩慢仍令人擔憂。彭博社報導，根據美國聯準會(FED)最新公佈的統計顯示，截至去(2011)年12月28日為止，華爾街21家一級公債經紀商總共持有747億美元的公債，超過公司債的611億美元，為首次出現的狀況。在去年5月時公債持有金額僅為386億美元，而公司債則高達1,218億美元(跌幅達50%)。根據晨星(Morningstar Inc.)的資料，應稅債券基金目前持有美國公債的平均比重達14%，巴克萊指數則顯示公債比重自2007年的22%升至35%。
摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)13日表示，美國今年第一季的國內生產總值(GDP)成長率預估將自去年Q4的3.5%下滑至2.0%。聯準會已承諾在2013年中之前聯邦基金利率都不會跳脫目前的0-0.25%區間。去年度加計再投資利息後的美國公債報酬率達9.8%，超過公司債的6.8%。
道瓊社16日報導，分析師多數預期聯準會將在今年稍晚推出新一輪的量化寬鬆政策(公債買進計劃)以壓低利率，不過通膨預期將因此升溫，抗通膨債券(TIPS)的需求也會隨之增加。以巴克萊公債通膨連結指數來看，去年度TIPS報酬率達13.56%，優於公債的7.84%。當通膨(即CPI)上升時TIPS價格也跟著走揚，而一般公債價格則會因通膨增溫而下跌。根據彭博社的調查，勞工部預定在公佈的12月消費者物價指數(CPI)預估將較前月略增0.1%。
目前拖累美國經濟成長腳步的主要因素包括歐債危機經久不退、房地產市場疲軟以及就業市場復甦緩慢。
紐約聯邦準備銀行在上個月13日聯準會例會前的調查顯示，一級公債經紀商預期2014年Q2聯準會才會升息。
由於擔憂全球經濟風險增高，截至2011年12月底為止，債券天王葛洛斯(Bill Gross)所掌管的太平洋投資管理公司(PIMCO)總回報基金持有30%的美國公債以及相關有價證券，此比重較11月的23%持續增加，且創下2010年11月以來新高。Thomson Reuters報導，葛洛斯預期聯準會在今後3-4年間均會將聯邦基金利率維持在超低水準。
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