國票證券：台股短期無法站回頸線，M頭形態將確立

盤勢分析

雖然歐美股市連袂上揚推升週四台股開高，但受到外資連賣11天影響，追價意願不強，隨即翻落盤下。不僅外資籌碼鬆動的大型股走勢偏弱，市場亦質疑觸控面板產業的償債能力，多檔個股打落跌停，而股王大立光的跌停更使台股跌幅加大，終場大跌86點，收在9011點，技術面出現陰線吞噬型態，成交量增至926億元，持續呈現價量背離走勢。

上市29大類股跌多漲少，其中以食品、觀光、玻陶等類股表現相對較為抗跌。籌碼面，三大法人共計賣超81.45億元，其中外資賣超58.91億元，為連續12日賣超，至於外資在期貨空單增持7610口，目前淨空單增至27364口，為外資史上淨空單留倉最大口數。近兩週外資操作偏向保守，從近期外資持股比重高者也可發現，不少籌碼鬆動而有輪跌現象，短期可先行避開外資連續大賣族群。此外，由於盤面強勢股族群性與股價續航性持續不足，從而降低市場追價意願，阻礙指數向上空間，僅官股券商仍有逢低承接，故具備官股低接色彩之個股可望相對具備防禦性，短期可朝向此區著墨。

操作建議

關注頸線攻防與外資動向，短線保守因應

台股自9月初以來即以相當陡的角度滑落，即使當中一度有反彈，但人氣嚴重退潮，多頭仍不敵10日線壓力，指數正式跌破半年線下，且短期均線陸續與半年線出現死亡交叉，週四又以實體超過百點的長黑K棒摜破8/8低點9014點。指數挫低過程中，已逐漸扭轉中期趨勢，技術指標9日K值低檔鈍化，後續指標是否不破前低且上揚交叉9日D值，將是盤勢能否有較強反彈的重點。從日線與週線角度來看，指數兩度上衝9500點，而週四首度跌破頸線位置，型態上M頭逐漸成形，一旦短期無法回頸線上，則型態確立恐引發另一波賣壓，需特別留意。操作上仍建議持續觀察外資動向，選股防禦重於攻擊，善選趨勢正向或旺季題材股，成交量未明顯回升且外資未大舉轉多前，仍先保守看待後市。

強勢股部份，2882國泰金銀行、產壽險均衡發展，且大陸布局、資產結構調整快速，具長期營運優勢。而滬港通加持，預期陸股資金行情將延續，有助連結陸股的006205FB上證的買盤進駐，逢低可多留意。