美元未必穩漲？歷史經驗：升息後幣值多走貶10%

MoneyDJ新聞 2015-08-07 08:00:11 記者 陳苓 報導

美國升息預期高漲，美元一路強彈，美國跨國企業頭痛不已，金融時報先前報導，今年美企以美元計價營收，或許因此少了1,000億美元。各方都認定美元還會續漲，不過有人抱持相反看法，認為從歷史經驗看來，美元漲勢或許接近尾聲。

Business Insider 6日報導，強勢美元讓美國出口遭逢逆風，聯準會(FED)又似乎升息在即，多數經濟學家都預期美元將持續走高。瑞士信貸的Andrew Garthwaite指出，各方普遍看多美元，瑞信也估計美元將續升，該行調查顯示70%投資人預期，未來12個月美元將升值。

然而，Garthwaite報告提出不同見解，認為市場共識可能有誤，美元強勢或許即將告終。他說，從歷史看來，聯準會首次升息後，美元通常會走貶。過去五回的貨幣緊縮循環中，首度升息過後，美元在接下來三個月往往重貶10%(線圖見此)。Business Insider稱，升息後美元不升反貶，或許是因為市場早已提前反應出強漲預期。

金融時報2日報導，強勢美元影響所及，今年上半，美國前十大跨國企業(包括蘋果、通用等)營收減少310億美元。金融時報估計，今年美國跨國企業合計營收損失或許高達1,000億美元。摩根資產管理(JPMorgan Asset Management)市場策略師David Lebovitz稱，大型跨國企業因美元強勢受到衝擊，歐元和日圓都因央行寬鬆走貶，新興市場市況欠佳，當地貨幣也走跌。

Thomson Reuters報導，財務長Luca Maestri 7月21日受訪表示，Apple Watch銷售優於蘋果內部預期。他還提到，強勢美元已對蘋果構成挑戰。

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