資金大轉向！成熟股市從寶變成草、抗通膨債券續夯

MoneyDJ新聞 2016-04-15 11:01:29 記者 陳苓 報導

前週已開發國家股市超吸金，創下今年迄今最大規模的資金淨流入，不料過了一週就風雲變色，投資人爭相逃難，成熟市場的股票基金失血60億美元，完全抵銷前週的吸金額。

路透社、英國金融時報報導，EPFR Global數據顯示，4月13日為止當週，投資人從已開發國家的股票型基金撤資60億美元。其中日股最慘，失血22.7億美元，創下2014年11月以來最高額的單週資金淨流出。這也是日股連續第五週失血，為2014年第三季以來最慘情況。原因可能是日圓兌美元衝上17個月新高，股民拋售日股求生。

日股之外，歐股基金失血近20億美元，為連續第十週資金淨流出，主因市場擔憂歐元區復甦情況、也憂心當地銀行業體質。美股基金也遭撤資13.3億美元。

債券基金方面，通膨續成焦點，抗通膨債券基金吸金5億美元，再次刷新2015年Q2以來最長的資金淨流入紀錄。Lipper數據則顯示，投資人偏好投資等級公司債和垃圾債。高評等公司債吸金8.24億美元，為連續第六週資金流入。

油價飆漲，讓投資人忘了之前的慘痛教訓，紛紛投入信用評級僅有「CCC」的能源垃圾債。英國金融時報14日報導，美銀美林的能源垃圾債指標在3月的報酬率超過16%，至少創1996年最佳單月漲幅，自垃圾債殖利率在2月創波段高以來，流入美國垃圾債基金的資金已達到140億美元。Chesapeake Energy、Antero Resources、Williams Companies、Whiting Petroleum與Range Resources這些陷入危難處境的能源業者本週的債券價格都攀升至今(2016)年高。

美林數據顯示，能源垃圾債殖利率(與債券價格呈現反向走勢)一度在2月衝高至20.9%，目前則已拉回至13.2%，而債券的交易現值也一口氣跳增了近20%。

新債券天王岡拉克(Jeffrey Gundlach)對垃圾債示警。他2月份才高喊快買公司債，如今眼看高收益債(即垃圾債)違約風險大增，他改口建議出脫公司債、轉進房貸抵押證券(MBS)。

路透社等報導，DoubleLine Capital投資長岡拉克12日網路廣播表示，當前為售出公司債、改買MBS的好時機。他說，垃圾債違約率可能會攀升，其中能源債尤其危險，公司債風險提高。

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