西方通縮、新興市場吃補？美銀美林：吸引資金流入

MoneyDJ新聞 2015-01-28 12:10:08 記者 陳苓 報導

通貨緊縮風暴席捲已開發國家，美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)認為，此一趨勢會讓追逐殖利率的投資人轉向新興市場，將是開發中國家的一大利多。

Barronˋs 27日報導，美銀美林策略師Ajay Singh Kapur團隊報告稱，當前76%已開發市場的通膨低於1%，這樣情況自1980年以來，只在2008-2009年金融海嘯期間短暫出現過一次。已開發國家人口老化、債台高築、收入嚴重不均、資本支出成長低迷，對全球成長帶來下行壓力。

報告稱，對新興市場而言，已開發國家通縮是絕佳消息，新興市場股票有如全球通膨預期的衍生交易；隨著西方國家的實質利率趨近於零，追逐殖利率的投資人可能會突然覺得新興市場更有吸引力。

中國和印度的實質利率仍處於相對高檔，中國一年期指標借貸利率為5.6%，消費通膨約為1.5%。印度附買回利率為7.75%，去年12月通膨達5%

barron`s.com 26日報導，摩根士丹利(通稱大摩)將印度股市的投資評等調高至「加碼」。大摩提出了三個看好印度股市的理由。首先，印股的股東權益報酬率(ROE)已從多年來的谷底攀升至16.3%，較新興市場整體平均值高出38%。第二，油價下跌對印度相當有利，因為進口商可因油價下滑而受惠。第三，印度的GDP成長相當看俏，且印度央行行長對外界較為友善。

印度SENSEX指數27日漲1.00%收在29,571.04點，為連續第五個交易日改寫歷史收盤新高。

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