MoneyDJ新聞 2022-10-13 17:18:15 記者 丁于珊 報導
時序來到2022年最後一個季度，2022年受到俄烏戰事、中國疫情反覆並實施封城措施、供應力瓶頸、高通膨壓力以及主要央行實施緊縮政策等利空因素環伺下，風險性資產表現震盪劇烈，主要股、債表現皆承壓，投資難度倍增。
群益投信投資長李宏正表示，後市來看，儘管市場不確定性仍多，不過基於企業獲利預估仍表現不差，甚至有望觸底回升，且主要股市評價具吸引力，長線投資機會浮現，投資人仍可透過資產配置在渾沌市況之下掌握投資機會。
群益投信建議可依個人投資屬性與風險偏好，在第四季以「RISE」配置策略來因應，其中R代表Rebound觸底反彈機會，可關注大選將至，選舉行情可期之美國、台灣股市表現；I代表anti-Inflation抗通膨策略，可留意具高息保護的台股高息ETF、優先順位非投資級債券以及金融次順位債券。S代表Stable穩健多重配置，投資人可透過具跨資產、跨市場投資思維的多重資產基金或目標風險組合基金來參與市場；E則代表Emerging亞洲超新星，即經濟成長動能強勁、趨勢性佳的印度、東協股市。
群益多重資產組合基金經理人葉啟芳表示，全球經濟動能放緩，9月全球S&P製造業PMI降至49.8，為2020年6月以來首度落入收縮區間，通膨方面，在基期效應下，美國通膨將於第四季起較顯著滑落，歐元區則在多國設立能源價格上限下，通膨預期亦可望逐步放緩；勞動市場方面，以美國而言有初見放緩，但距離達到供需平衡、薪資增速顯著降溫則仍需一段時間。
從貨幣政策來看，2022年來全球主要央行齊力升息對抗通膨，美國聯準會更是以1980年代以來最快速度加快升息腳步，在通膨明顯回落前料維持升息態勢。
整體而言，在市場流動性收緊，加上國際地緣政治干擾並存下，金融市場料維持高度波動。不過從企業角度來看，財務體質尚屬健康，以美國非投資級債企業財務槓桿來看，第二季為4.2X，連續五個季度下降，處疫情以來最低水準，違約率也處於歷史低位水準，故並無體質惡化的現象。
因此，在固定收益資產配置方面，基於市況料延續波動態勢，配置思維上以保值與抗波動為核心，以具高息收與低存續期特性之固收資產作優先。從收益角度來看，具有高息收特性的資產提供當前抵禦通膨的配置價值，其中優先順位非投資級債以及金融次順位債的收益水準分別近9.76%與7.19%，且存續期間又在主要固收資產中相對短，有助抵禦市場波動度，降低升息政策下的價格風險，因此可作為優先考量的標的。
群益美國新創亮點基金經理人向思穎表示，2022年來在聯準會強勢升息力抗通膨之下，美股震盪劇烈，儘管一時的經濟衰退仍要忍受，但在美國面臨的挑戰料逐步緩解下，後續也無須過於悲觀看待。
就業市場而言，需求下降將幫助就業市場降溫，同時通膨亦有逐步降溫的現象，目前5年通膨預期朝2%走，且通膨與升息預期也已多反應至市場價格中，長線而言對於美股表現仍不悲觀看待，惟短期在市況不確定性猶存之下，仍須留意資金控管以及慎選投資標的。
產業方面，可留意短期趨勢相對強勢之舊能源、醫療保健類股，中長線而言，需求成長性強勁、應用層面廣泛之雲端計算、人工智慧相關類股值得留意逢低布局契機。
