聯詠營運展望佳 外資紛調高明年EPS預估
精實新聞 2012-11-07 13:27:08 記者 羅毓嘉 報導 LCD驅動IC大廠聯詠(3034)近期在智慧型手機、平板電腦應用出貨暢旺，營運展望強勁，在最新出爐的外資報告中，不僅麥格理、瑞信重申聯詠優於大盤(Outperfrom)評等，分別給予聯詠133元、135元目標價，連對股價表現持中立(Neutral)看法的野村、瑞銀，亦均調高2013年聯詠的EPS預估至8.5元以上，較今年的7.5元上下預估值再成長。
聯詠持續受惠於中小尺寸驅動IC在行動應用市場的開疆闢土，包括智慧型手機、平板電腦應用出貨均維持強勁走勢，10月營收已再度刷新歷史新高達37.52億元，在昨日的法說會上並預期Q4營收可望持平Q3的歷史新高水位，呈現淡季不淡格局。
在外資最新出爐的報告中，麥格理與瑞信證券均給予聯詠「優於大盤」評等，目標價分別為133元、135元。麥格理指出，中國智慧型手機往高解析度規格遷移趨勢確立，明年WVGA解析度面板滲透率估達50%，聯詠可望成為主要受惠廠商；同時NB、TV等中大尺寸面板也有機會出現解析度升級潮流，對聯詠2013、2014年營運構成支撐。
而瑞信證券同樣看好聯詠在中小尺寸的高解析度面板滲透，而在大尺寸驅動IC領域，因日商瑞薩(Renesas Electronics)退出市場，瑞信認為聯詠將持續在此應用領域扮演產業領導者，順勢將聯詠2013年EPS預估值從9.04元上調至9.58元。
另一方面，因聯詠近期股價已拉出一波漲幅，花旗則認為未來股價再漲動能有限，對聯詠股價展望則持「中立」看法，給予聯詠目標價為112元。
與花旗同樣持中立看法的野村證券與瑞銀，則提醒聯詠在各尺寸驅動IC將面臨更多包括來自天鈺、奇景(Himax, NASDAQ: HIMX)、旭曜(3545)與奕力(3598)等廠商的強勁競爭，不過基於聯詠強勁的基本面，仍相繼提高聯詠的2013年EPS預估，野村將預估值從原本的7.76元一口氣調高至8.5元，瑞銀則預估聯詠明年EPS可望達8.91元水準；隨著野村調高預估值，眾外資對聯詠2013年EPS的預估值已全數站上8元以上。
今年前10月，聯詠營收為300.63億元，較去年同期成長1.4%。今年前3季，聯詠毛利率27.7%、營益率14.2%，毛利率與營益率均較去年同期的25.2%、12%有所提昇；累計稅後盈餘31.08億元，年增8%，EPS為5.16元。
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