MoneyDJ新聞 2023-09-01 11:15:43 記者 邱建齊 報導
景氣能見度不明，下游客戶多保守以短單/急單拉貨，被動元件廠普遍將稼動率維持在上半年水準，在需求春燕回來之前，持續控制庫存在健康水位以渡過這段比預期還要長的谷底期，並不忘蹲馬步勤練功，開發更具利基產品，就待景氣一恢復可搶攻市況復甦商機；而就目前所處的位置，業者大多認為雖尚未看到明顯要向上的跡象，但也不至於會再往下走。
其中華新科(2492)7月營收出現重要轉折訊號，雖僅年增1%，卻是終止2021年9月以來、長達22個月的年減走勢，單季EPS繼Q1轉盈為0.57元後，Q2更3倍翻至1.74元寫5季高，下半年預期在車用/通訊需求持穩及陸系中低階手機回溫下，可望再比上半年樂觀，雖然公司看全年頂多持平去(2022)年，不過法人表示，由於上半年匯率比原先預期有利，加上去年下半年獲利基期很低、尤其去年Q2每股稅後虧損1元，預期今(2023)年全年EPS將明顯優於去年的3.40元。
華新科持續在台灣和馬來西亞布局投資特殊品並增加歐美客戶，深耕衛星通訊和車用等新產品，並整合新事業夥伴跨足其他被動元件領域，增加產品縱深及拓展市場行銷，務求在市場定位做出區隔，期望在未來疫後景氣復甦中掌握競爭優勢。
信昌電(6173)7月營收同樣終止連續20個月年減，上半年單季EPS均為0.87元，公司看下半年應會持平今年上半年，加上去年下半年獲利基期壓低、EPS僅0.63元，法人預估今年全年有望以接近3.5元超車去年全年的2.96元。
信昌電表示，公司高功率產品聚焦在功率愈用愈高的AI、工業則是儲能方面、經營好幾年的車規更是另一個大的市場，也因車規從設計到最後生意的發生幾乎都要1年~1年半以上，都是信昌電陸續會有所成長的幾個方面。
華容(5328)在本業持續調整接單策略與積極控管成本之下，上半年EPS為0.27元、遠優於去年同期的0.07元，第二季EPS為0.19元也較第一季的0.08元及去年同期的0.02元明顯攀升。長期在塑膠薄膜電容各應用領域深耕，華容表示，對於傳統電容市場的情況極為熟悉，因而多年來有計畫逐步調整各類型產品接單比重，以維持生產效率與營收組成平衡，在有限產能下創造最大化利潤。
凱美(2375)7月營收止住從4月以來的逐月下滑走勢，Q2稅後淨利季增高達14倍、EPS 1.66元寫5季高。凱美表示，在全球追求碳中和目標不變的驅動下，由於電動汽車、充電樁與儲能都將大量使用凱美電容/電阻/風扇三大產品，在干擾因素逐步消除後，營運將可望逐步開展。
今展科(6432)繼6月營收終止連14月年減，7月更在睽違14個月後重回億元之上，Q2獲利除季增180%、更打平去年同期。由於客戶端庫存調整已進行長達1年，法人看下半年營收有機會持續逐季增加，今年本業表現拚優於去年。今展科將持續深耕既有面板/網通/智能電錶產業客戶外，並積極朝雲端設備/5G相關應用/車用電子/深度學習(AI)/工業用等產業領域擴展。
鈺邦(6449)單月營收已連4月年增，但今年以來的累計營收則從7月正式轉年增，Q2營業利益已超前去年同期。公司表示，市場未來成長性將來自於雲端及網路應用，包括小型化適配器、充電器、伺服器、高速運算、車用及網通產品等；長期來看，固態電容應用會隨著價格逐漸貼近傳統鋁電解電容而大幅提升滲透率，為未來幾年市場成長的驅動力；隨著公司晶片型電容產能與規格持續提升，在伺服器、HPC、AI市場持續增長帶動固態電容使用量，有機會持續擴大市場占有率。
佳邦(6284)Q2稅後淨利季增178%並年增3%，公司表示，持續在產品設計/材料/製程上增加競爭力，強化具優勢的產品核心價值，以轉化為高毛利營收。佳邦小型功率電感全球市佔約10%、短期目標希望翻倍至20%，主要市場來自5G興起帶動很多模組化，1支手機所需數目將倍數成長，公司也在竹南二廠擴充產能因應未來需求。
臺慶科(3357)因暫不考量網通低單價市場的營業額所以影響部分營收，但也因此相信毛利率在8~9月以後會開始回升。公司表示，新開發的TLVR電感利用耦合電感串聯調諧電感，應用在大功耗AI伺服器，1台AI伺服器需要10顆以上TLVR電感，預估次世代及往後幾年的世代都有機會大量採用，由於市場需求量大，全自動化機器設備已於台灣廠就位，預估第一期月產能達200萬顆，目前正進行調機，預計Q4可正式投產，期待明(2024)年可望帶來另一波成長。
