世界先進Q2獲利攻高,惟下半年營運看保守
MoneyDJ新聞 2022-08-02 10:56:35 記者 王怡茹 報導 8吋晶圓代工廠世界先進(5347)2022年第二季營收153億元,年增50.59%,稅後淨利48.86億元,EPS 2.98元,單季營收、獲利皆寫下新高。展望後市,法人表示,半導體進入庫存調整期,成熟製程更是首當其衝,世界主力產品線聚焦在面板驅動IC(DDI)、PMIC(電源管理IC),面對需求驟降,下半年稼動率下滑已無法避免,後續須觀察客戶庫存去化情形以及新廠產能開出是否將進一步遞延。
世界先進第二季營收153億元,季增13.4%,年增50.59%;毛利率49.97%,季增1.6個百分點,年增9.07個百分點,營益率38.64%,季增1.67個百分點,年增9.24個百分點;稅後淨利48.86億元,季增19.4%,年增87.78%,EPS 2.98元,符合財測。累計上半年營收287.92億元,年增48.87%,稅後淨利89.78億元,年增86.45%,EPS 5.48元。
展望後市,IC設計庫存調整潮由DDI開第一槍,本土法人預估,此波庫存調整期至少會延續到年底,明年上半年才有機會降到健康水位;再加上PMIC也失守,目前世界先進能見度已從過去的約5~6個月回到以往的2-3個月水準,推測公司第三季稼動率有可能滑落到90%上下水準。
市場消息指出,部分專注在DDI的晶圓代工廠已經開始降價搶單,以避免稼動率快速下滑。以過去歷史經驗來看,若稼動率降至90~95%,晶圓代工價格將下修低個位數百分比,若利用率降到90%以下,價格則會下修約5%。因此,世界先進下午法說會上對稼動率的預估備受關注。
此外,受到設備供應不順、需求混沌不明的影響,近期力積電(6770)、台積電(2330)相繼宣布資本支出遞延或是修正擴廠計畫,世界先進的擴產計畫也是本次法說焦點之一。法人推估,世界先今年擴產計畫應會維持不變,但後續規模可能會縮小。
法人認為,相較於其他晶圓廠產品組合較為分散,世界先進主力為驅動IC,近期需求驟降,加上以電源管理為首的類比IC也不再緊繃,在進行產能轉換上相對不易,下半年營運不旺已成定局,但今年營收、獲利仍可創下新高,後續則須觀察客戶庫存去化情形。
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