巴黎銀：聯電Q3營收估全年高峰，Q4恐回落

精實新聞 2012-07-02 11:20:58 記者 王彤勻 報導

聯電(2303)第二季營收受益於消費性電子訂單滿載，營收呈逐月走高態勢。而展望後市，法國巴黎銀行(BNP)則是出具最新報告指出，聯電第三季營收仍可望延續成長格局，不過幅度可能稍稍下修，僅有個位數百分點(mid-single-digit)成長，主要是由於客戶庫存水位已回復正常，再回補空間不大，而聯電全年最旺估計也就落在第三季，第四季營收將呈現個位數百分點回落。

關於聯電第二季表現，巴黎銀行預估，其營收可望順利季增約16%，而稼動率也將成功跨越8成水準，毛利率亦將回升至20%以上，較今年第一季的19.1%小揚。

不過關於聯電今年下半年狀況，巴黎銀行則趨於保守：巴黎銀行分析，聯電第三季的訂單能見度顯得比較迷濛，在歷經第二季明顯的庫存回補後，客戶第三季的拉貨力道已經趨緩，而聯電雖第三季仍能維持成長，但第四季營收恐將開始小幅回落，季減4.2%。

此外，巴黎銀行更指出，聯電今年第三季除是營收高峰，恐也是這一個循環的獲利巔峰。巴黎銀行估計，儘管聯電近來利多消息頻傳，市場傳言聯電已接下手機晶片大廠高通(Qualcomm)的28奈米訂單，將於今年第四季量產，但對聯電28奈米進程恐也不宜過度樂觀；而在明年聯電折舊金額居高不下的影響下，其獲利也將受到侵蝕。

巴黎證券表示，為持續擴充28奈米產能以因應客戶需求，聯電2013年資本支出仍將達15億美元之譜，僅較今年的20億美元小降。