精實新聞 2012-07-03 11:25:31 記者 郭妍希 報導
有「末日博士」之稱的投資大師麥嘉華(Marc Faber)2日在接受彭博電視專訪時表示，葡萄牙、西班牙、義大利與法國股市目前已跌至2009年3月低點甚至更低，而體質相當良好的企業股價也因此受到拖累；他在股市看到價值，無論歐元區瓦解與否。他現在正在購買具有高殖利率股或是股利發放情況相對穩健的股票。
麥嘉華表示，他擁有的貨幣組合非常多樣化，當中包括美元、歐元、新加坡幣、加幣甚至一些澳元，另外還持有許多亞洲貨幣，例如馬來西亞幣、泰銖等等。
麥嘉華早在6月4日接受CNBC專訪時就指出，以殖利率的觀點來看，現在投資人應該要買進高殖利率的股票，而非美國公債。麥嘉華當時說，市場上壞消息充斥，投資人也都相對悲觀；不過，在此同時，美國10年期公債殖利率還不到1.5%，但是嬌生(Johnson & Johnson)等股票的殖利率卻接近4%。
麥嘉華指出，雖然嬌生股價仍有機會隨整個股市走軟，但若以持有10年的標準來計算，嬌生的投資報酬率肯定將優於美國公債。
英國金融時報(Financial Times)曾於6月29日報導，摩根士丹利(Morgan Stanley，簡稱大摩)「全球證券策略團隊(Global Equity Strategy Team)」發表研究報告指出，在市場呈現區間震盪或甚至進入熊市時，股利在投資報酬中佔的比重將益發重要，這是該證券對已開發市場的預測。根據統計，自1901年以來，美國證券整體投資報酬(包含股利)的年複合成長率(CAGR)為9.5%，遠高於只算價格報酬的4.9%。
英國券商Killik & Co.就曾警告，市場將在未來一段時間維持區間震盪的走勢，而在這種環境中高殖利率股的投資報酬率將優於不支付股利的股票。舉例來說，英國富時(FTSE)100指數在去(2011)年的收盤底較1999年12月30日的歷史收盤新高低了20%，但涵蓋股利投資的富時100總回報指數(FTSE 100 Total Return index)卻在同樣的12年間大漲了超過21%。
大摩並且指出，在債券殖利率不斷走低的環境下，高殖利率股對投資者的吸引力更加顯著。在歐洲地區，股利收益率(dividend yield)現在已較部分政府公債殖利率高出50%，同時也高於公司債殖利率。
根據大摩分析，若將股票以股利收益率分為五類，可以發現歐洲表現最佳的股票被歸類到股利收益率的前一、二類，美國的最佳股票則被歸類於第二類。
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