國票證券：台股轉弱，首度回測年線

盤勢分析

歐美股市反彈，但外資期貨空單部位暴增至1.7萬餘口，加上MERS疫情似有增溫，週四台股開低震盪走低，隨9500點與半年線相繼失守，多次引發多殺多賣壓，跌勢一路擴大，終場重挫207點，收在9348點，小幅收在年線之上，成交量擴增至1376億元，呈價量背離。

上市29大類股全盤皆墨，其中以鋼鐵、營建、食品等表現相對較強。籌碼面，三大法人合計賣超187.77億元，其中外資賣超130.73億元，同時增持空單7175口，未平倉淨空單增至25170口。由近期外資持續偏空來看，近日美國貿易、就業數據強勁，ISM非製造業指數亦維持擴張，顯示經濟轉好卻也加深升息憂慮，而希債最終版本協議通過前仍有紛擾，均阻滯買盤意願，後續盤勢是否有較大壓抑仍視外資熱錢的撤離與否，觀察重點在台幣匯率走勢。

操作建議

近期內外利空頻傳，週四台股以實體高達189點的長黑K棒摜破半年線，黑K上影線未觸及5日線，但下影線則點到年線位置，且量能暴增至1300億元之上，顯示賣壓相當沉重，目前MACD指標轉空，其柱狀體的負值也持續加大，季線以下的短均已呈現空頭排列，短空趨勢成形。今年度台股在半年線之下僅有1/6、1/7與6/4，且自3/12起便維持在9500點之上，因此指數跌破支撐後便陸續觸動市場停損賣壓，從而回防年線支撐。以歷史經驗來看，台股由多轉弱首度回測年線，後續不論年線是否正式摜破皆會有所反彈，而近日短線急跌過後，VR下跌至58.3%，相較去年8501點時約52.02%，或將吸引搶短買盤進場。但基於趨勢面臨反轉，近日多頭若要抵抗趨勢易位，則應盡快收復半年線上，此外6/4長黑實體稍不利反彈，若週五有開低後再震盪拉高，作出多頭遭遇或是晨星形態，應是較佳走勢，反之，則需費時消化空方資訊。操作上，5月營收公佈，現階段有密集股東會，因此營運表現與未來展望是選股重點，此外由於股價回落，本益比未偏高或具高殖利率者亦可伺機短多因應。