《Fund投資》基本面無虞+政策 印度長線仍有看頭
MoneyDJ新聞 2016-02-23 17:37:31 記者 王怡茹 報導 去(2015)年吸金王印度，2016年風水輪流轉，不僅外資大舉撤出，成為新興亞股賣之最，股市表現也疲弱不振，累計今年來MSCI印度指數下跌逾1成。對此，投信業者表示，本波修正主要是來自於全球投資氣氛不佳所致，然印度經濟基本面無虞，且未來有政策利多及強勁的經濟成長動能支撐，因此認為，印度股市有機會展開反彈行情，長線仍不看淡。
富蘭克林坦伯頓印度基金經理人史蒂芬．多佛表示，印度經濟成長是由民間消費、政府持續擴大基礎建設支出，以及外國直接投資所驅動(見附圖)，再加上官方財政資源重分配、增強資本支出，推動印度正逐步走出經濟結構性調整階段，且成長動能較其餘新興市場明朗。
史蒂芬．多佛指出，政策面進展仍是刺激印度股市反彈上漲的觸媒，首先應觀察即將於2/29公佈的新年度預算法案，投資人可檢視印度政府是否能在增加投資支出刺激經濟與削減財政赤字兩端取得平衡。一般預估在該法案公布後，印度央行於4月份利率會議將再次降息刺激經濟，並有助股市的表現。
再從總經數據來看，富邦投信量化及指數投資部主管廖崇文分析，印度製造業PMI連續兩年維持在50擴張點以上，經濟引擎強勢運轉；另根據印度中央統計辦公室(Central Statistics Office)資料顯示，印度2015年第3季GDP由7.0%上升至7.4%，是金磚4國中表現最亮眼者。
廖崇文進一步說明，就2015年第3季GDP分項表現來看，印度成長動能源自國內需求強勁，除出口仍呈現衰退趨勢外，固定資本投資及政府支出均對GDP產生正面貢獻，尤其以佔印度GDP比重約為18%的製造業來看，其在第3季的增長高達9.3%，為成長幅度最高的業別，並凸顯莫迪所提倡的政策效果漸漸浮現。
台新印度基金經理人張晨瑋表示，印度2015年第4季財報發布將持續至2月底，在已公布的企業中53%優於或符合預期，該比例與歷史均值相當。目前市場等待2月底的新財年預算規劃，以做為後續印度經濟走向的觀察指標，預期隨著改革政策發酵、企業投資與民眾消費能力提升，下半年企業獲利可望逐季提升，並有利股市評價上調。
印度GDP成長貢獻度百分比：
資料來源：富邦金控經濟研究中心；資料日期：2012.Q2~2015.Q3
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