統一證券：弱勢震盪整理、測試底部支撐

【昨日盤勢】：上週五台股開盤受到前一日美股四大指數齊跌的壓抑，開盤下跌18點，開在7125點。隨後在日股及港股走揚的激勵下，指數一度拉高，但受到7200點整數關卡反壓，電子、水泥及觀光類股由紅翻黑，指數隨即向下壓回。觀察盤面類股，電子股中宏達電挾著中國及美國銷售表現亮眼的利多訊息，早盤一度攻上漲停，也帶動手機族群的表現，其中美律漲停，華寶、華冠、毅嘉、閎暉均力守紅盤。而塑化類股則是跌深反彈，其中又以台化上漲2.7%表現最佳。金融類股則是較無表現，整體下跌0.17%。終場加權指數下跌13點，收在7130點，成交量為664億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超31.9億元。其中外資賣超29.3億元，投信賣超0.9億元，自營商賣超16.9億元。外資買超前五大為可成、鴻海、東聯、華寶、京元電；賣超前五大為台塑、中信金、中鋼、奇美電、友達。投信買超前五大為可成、彰銀、F-中租、台灣大、仁寶；賣超前五大為中信金、玉山金、台塑、和碩、台化。資券變化方面，融資減少4.1億元，融資餘額為1746億元，融券增加4004張，融券餘額為77萬張。

【今日盤勢分析】：隨著中國政權正式交棒，預計中國再推經濟振興措施機率高，其中擴大內需可望成為政策重點，而中概零售、水泥、鋼鐵、生技醫療、LED等可望成為十八大之後政策利多之受惠族群。反觀美國在總統大選結束之後，經濟數據卻顯得判若兩人，10月的生產者物價指數、零售銷售均不如市場預期，上周的初領失業金人數更是增加至43.9萬人，創下十八個月的新高。觀察本周將發布的經濟數據，不論是新屋開工或者建築許可，市場均認為會較10月份滑落，Fed主席柏南克亦於上周四表示美國距離完全脫離困境還很遙遠，使跌破所有均線的美股四大指數更增添了空方壓力。而就產業面觀察，10月北美B/BRatio僅0.75，連續7個月下滑，並創12個月以來之新低，Gartner亦於15日二度下修2012及2013年全球半導體產值的年增率至-3%及4.2%，除了對近期走勢疲弱的費城半導體指數雪上加霜之外，亦恐將拖累台灣的半導體產業。此外戴爾電腦上周五公布第三季財報，除了營收及獲利雙雙下滑且不如市場預期之外，對於第四季的展望亦認為營收會持續減少，彭博社認為這份保守的財測預告了PC產業的末路，對於股價走勢疲軟的台灣代工廠如仁寶、緯創更是雪上加霜。最後就籌碼面觀察，外資上周淨賣超台股逾127億元，台指期淨空單再度增加至4488口，顯示對於台股後市看法仍較保守。整體而言，儘管政策面的不確定性陸續排除，但技術面、籌碼面均不利多方，短線上恐難逃弱勢整理的格局。

【投資策略】：台股上周五雖然一度叩關7200點，但在技術面上短期均線空頭排列且KD自高檔死亡交叉；籌碼面上外資上週現貨賣超、期貨空單加碼，不利多方上攻，預料指數短期仍難逃震盪整理、利空測底的弱勢格局。