市場波動性高？CNBC吐槽：有講等於沒講、實際操作難

MoneyDJ新聞 2016-01-18 16:15:27 記者 陳苓 報導

全球市場動盪不安，波動性(volatility)成了超夯行話，分析師都把未來波動性將續增掛在嘴邊。CNBC吐槽說，波動性一詞太含糊，有講等於沒講。

CNBC 18日報導，押寶市場將繼續波動，等於打賭明天多雲一樣，沒什麼意義。波動一詞可以形容股市震盪，也能專指衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)。多數專家使用時，往往兼具兩者意義，儘管聽來唬人，卻因解釋空間大，等於沒給出確切的投資方向。

就算他們說得比較明確，講明建議買進或賣出VIX，也很難賺錢。因為VIX飆升，代表市場陷入恐慌，通常是發生意料之外的事件，很難準確抓到進場時機。舉例而言，2011下半，美國信評遭降、歐洲爆發主權債危機，VIX暴衝，華爾街人人都認為市場將持續波動，紛紛押寶VIX創新高，沒想到VIX卻恢復平靜，2014年夏季更跌至十年低點。

不僅如此，VIX也無法用於避險。VIX創設人Robert Whaley說，買進且長期持有股票的股民，不適合投資VIX，因為VIX持有時間長，通常會虧損。他說，2009年VIX問世以來，總計虧損了數十億美元。

CNBC資深特約編輯Eric Chemi、記者Nicholas Wells 15日公布的統計則顯示，芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)最近突破30點。

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