國票證券：台股應在8350-8500震盪

盤勢分析

聯準會主席表達對美國經濟的信心，同時期待 10 年來首次升息的那天。憂慮升息將屆，美股重挫影響台股週四開低，隨後電子、金融族群買盤進駐收斂跌幅，終場小跌 1 點，收在 8456 點，成交量降為 818 億元。上市 29 大類股漲跌互見，盤面依舊是內資青睞的中小型股天下，以電子零組件、紡織、汽車等類股表現較強。籌碼面，三大法人合計買超 13.28 億元，其中外資賣超 1.86億元，期貨多單加碼 919 口，持有淨多單多單 22605 口。整體而言，觀望 12月份的多項貨幣政策，外資略偏短線進出，操作中性偏淡。

操作建議

台股持續在 8350 點上下約 150 點進行橫向震盪，期間雖有下探 8200 點，但皆能在官方護盤下收腳反彈，不讓指數破底的企圖相當明顯，逢低雖有買盤進駐，但時至年底，外資不僅短線觀望各國央行政策，也因逐漸進入休假高峰，交投或將偏淡，而國內法人與政府機構因顧慮年終考評與年底淨值計算，此時績效更為重要，故逢低介入，有價差便減碼仍頻造成指數黏滯走勢，隨著指數站上逐漸糾結於 8440 點附近的短中期均線，在歐央寬鬆低於預期下，勢必增加早盤空方力道，惟官方護盤機率仍存，致下檔有限。反觀櫃買指數逐步墊高，先前證所稅廢除激勵內資持股信心，具選舉題材的生技先動，接著進入旺季的太陽能也開始揚昇，近日更擴及 IC 設計與散熱模組等族群，推動櫃買指數領先集中市場挑戰年線。短期而言，櫃買強勢將排擠集中市場，故當生技因股王浩鼎股價稍作退燒、櫃買連續挑戰年線壓力之際，或有入休息換手的機率，從而導引資金轉回集中而帶動表現，但續強與否仍待指標族群的引領，在週四歐美股重挫影響下，預期近期台股應在 8350-8500 點間震盪。操作上，雖年底有護盤與作帳色彩，加以 11 月營收公佈期，考量市場參與者略有改變，建議重個股、輕指數，除營收趨勢向上與創高者外，也可適度著墨股價未過熱、營運與內資籌碼正向的中小型股，惟操作需更留意此類籌碼與流動性風險。