永豐期貨：蘋果光不亮金融漲多拉回 指數跌破7700點

大盤走勢

中國十一長假，外資進出意興闌珊，指數開低後僅在50點間來回震盪，盤面上以光電(-1.75%)與鋼鐵(-1.37%)類股為大盤表現較若勢勢族群。由籌碼面來觀察，三大法人十月份開倉總計買超219.02億元。終場加權指數下跌39.44點，收在7675.72點，成交值縮小至565億元。

期貨走勢

台指期週一下跌34點收在7685點。價差方面，台指期、金融期、電子期與摩台期皆為正價差，其中台指期正價差放大至9.28點，電子期轉為正價差至0.08點，金融期正價差縮小至2.73點，摩台期正價差放大至0.59點。三大期指均在平盤下震盪表現平平。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單加碼2851口，淨多單升至7184口，特定法人多單加碼3969口，淨多單升至8791口。三大法人於現貨市場賣超3.73億元，於期貨市場多單加碼347口，淨多單升至6600口，外資期貨多單加碼1030口，淨多單升至5376口。整體來看外資法人對後勢中性偏多看法仍未改變。

期貨走勢方面，受到美股收黑影響，台指期早盤小黑開出，主要是蘋果概念股表現疲弱，鴻海、大立光收在平盤之下，先前外資加碼的金融類股也出現了獲利回吐的跌勢，加上中國十一長假下，市場交易清淡，指數也失守7700點。由籌碼面來看，三大法人於現貨市場轉為小幅賣超，期貨多單部位小幅加碼，反應外資法人周一中性偏多因應。再就技術面來看，週一指數開低走低，缺乏上攻力道，成交量急縮至565億為七月來的新低，指數跌落至五日線之下，短線回測前波7609~7671多方缺口，操作上缺口回補前偏多看法不變但仍請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，十月份契約買權集中在7900點；賣權部份集中在7600點。未平倉量的部份，買權OI升至456996口，最大序列至8000點，水位升至65739口；而賣權的OI則是升至460458口，最大序列至7500點，水位升至55894口。全月份未平倉量put/callratio維持在1。買權平均隱含波動率由13.92降至13.65%(-1.92%)，賣權平均隱含波動率則由16.84降至16.15(-4.22%)，買賣權同步降，操作上建議於7600-7900點間建立買權多頭價差因應。