統一證券：台股交易量能料續低迷，不利近期表現

【昨日盤勢】：受前一日美股收高激勵，上周五台股早盤上漲14點以9015點開出後，指數一路走高至當日最高點9038點，但受到樂陞事件市場傳言，主力收傘的影響，中小型股紛紛走弱，指數一路下殺跌破9000點關卡至最低8958點；儘管台積電力守平盤、鴻海除息爆大量表現相對強勢，但大立光、聯發科、和碩、可成、日月光等大型權值股表現無力，尾盤以小黑做收。觀察盤面變化，電子股下跌0.49%，傳產股上漲0.16%，金融股上漲0.54% 。在次族群部份，漲勢前三名分別為百貨貿易2.07%、塑膠0.95%及運輸0.74%；跌勢前三名為其他電子2.46%、光電2.12%及資訊服務1.05%。終場指數下跌14點，收在8987點，成交量能為786億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超57.77億元。其中外資買超4.07億元，投信賣超0.29億元，自營商賣超61.55億元。外資買超前五大為富邦金、宏碁、錸德、第一金、萬海；賣超前五大為鴻海、元大金、中華電、兆豐金、友達。投信買超前五大為長榮、神基、敦泰、宏碁、瑞智；賣超前五大為友達、中信金、元太、智易、智邦。資券變化方面，融資減13.1億元，融資餘額為1351億元，融?增0.48萬張，融券餘額為42.9萬張。外資台指期部位，淨多單增加2093口，淨多單部位77888口。借券賣出金額為18.5億元。

【今日盤勢分析】：上周五因投資人引頸期盼美國最新就業數據出爐，加上兆豐金、樂陞、群聯等事件影響，量能持續低迷，終場指數失守9000點大關。展望台股後市，重點觀察如下：第一、國際股市部份。攸關Fed決定9月是否升息之美國8月新增就業人數出爐，僅15.1萬人，遠低於市場預期之18萬人，且8月失業率連續第三個月持平4.9%，亦不如市場預期，幾乎可排除9月升息之可能性；美國8月製造業指數跌落至49.4為7個月最低點，代表製造業營運動能轉弱；由上述就業與製造業及近期陸續發布之數據顯示，美國經濟回溫熱度不如原先預期，將不易推升美股與台股繼續走強。第二、受Fed將暫不升息影響，新台幣兌美元匯率升值機率提高，不利國內出口導向為主之上市櫃公司獲利與股價表現；高檢署成立股市反禿鷹小組追查兆豐案、樂陞案及其他台股弊案，風聲鶴唳氣氛將使投資人轉趨觀望，交易量能低迷勢必延續，不利台股近期表現。第三、盤面觀察。上周五權值股表現偏弱，台達電、和泰車、研華下跌，大型股亦疲軟，矽力-KY、寶雅跌逾2%，精測、儒鴻跌逾3%，同致、碩禾更跌逾5%；勒令重編近7年財報之群聯與備受爭議之浩鼎皆重挫逾4%、樂陞則連續第三天跌停。抗跌指標DRAM族群受到報價上漲激勵，威剛漲逾6%、品安更強攻漲停；長榮與萬海持續受惠韓進海運破產之利多而漲逾2%；兆豐金逆勢走揚，帶動金融類股如國泰金、富邦金、華南金、中信金、第一金等小漲作收，資金似有轉進傳產及金融的跡象。第四、技術面觀察。台股指數呈現頭肩頂空方型態，且季線、半年線、年線走揚趨勢逐漸轉弱，加上短期均線已下彎，且指數持續落於下方，KD指標死亡交叉向下，短中期空頭格局確立。籌碼面觀察，成交動能持續不足，且近期外資買盤已出現鬆動跡象，皆不利台股向上推升。

【投資策略】：上周五台股市場觀望氣氛濃厚，買盤力道薄弱，終場指數跌破9000點整數關卡。目前5日、10日及月線全部下彎、技術指標偏空，加上近期外資買盤逐漸鬆動，資金行情結束之疑慮漸增，將有礙台股後市表現。操作上宜保守謹慎，擇機逢高減碼以對。選股上採防禦型選股策略，擇優佈局本益比低、下半年業績展望佳及具題材者，如汽車零組件、壽險股、美國房市概念股及散熱等族群。