陸疫情短期弊多於利，日友今年EPS恐探4年低

MoneyDJ新聞 2022-12-27 09:40:45 記者 邱建齊 報導

事業與醫療廢棄物處理大廠日友(8341)11月合併營收以3.67億元超越今(2022)年1月的3.44億元改寫新高，但自結當月獲利則年減超過4成，除了受人民幣兌台幣貶值產生匯損影響，營收創高主要來自毛利率較低的工程及中國新事廢山西運城所致；北京焚化廠也因員工染疫人數大增，可調度人力減少而增加疫情獎金支出。法人表示，相關金額在12月隨疫情大爆發恐增加更多，第四季EPS可能較第三季的1.69元再下滑，今年全年估低於8元探4年低點。

中國因防疫政策急轉彎致確診人數大爆發，北京也因疫情增溫推升醫療廢棄物暴增，但法人指出，日友北京焚化廠即使才剛完成設備整改提升產能，但因公司在當地的清運及焚化廠員工也有半數確診，可用人力不足下，原本4條線只能運作3條，尤其可調派人員減少下反而多增加疫情獎金支出，恐使今年第四季毛利率明顯下滑，整體上預估需等到明年第二季疫情趨緩後，營運狀況才會更加明朗。

雖然日友11月合併營收以3.67億元改寫新高，但根據公司12/20所公告11月自結，單月稅前淨利0.59億元、年減達43.60%，本期淨利0.45億元、年減45.98%，每股盈餘0.39元、年減47.20%(股本不變)，主要受人民幣兌台幣貶值產生兌換損失0.3億元；此外，單月營收創高主要來自工程及山西運城新事廢開始產生營收，但因毛利率較低，拖累合併毛利率超過3個百分點。

法人指出，北京醫廢毛利率也在11月降到47%，雖然疫情嚴重使醫廢量大增，但日友在北京焚化廠有半數員工確診，4條線只能運轉3條線，利用率無法到頂加上可調派人員減少下反而多增加疫情獎金支出都影響到毛利率。但預估到明年第一季，隨人力逐步恢復正常，可增加醫廢處理量能，4線全開下可望提升稼動率上看130%。

法人表示，整體上中國疫情恐須持續到明年第二季才會較為明朗，事廢量在經濟活動回到常軌後才會回溫，山西運城與江蘇宿遷兩大新事廢也會漸入佳境。