MoneyDJ新聞 2021-09-24 08:55:29 記者 郭妍希 報導
市場對中國恒大集團(3333.HK)債務違約的疑慮雖然略為散去，但最新消息傳出，北京當局已要求地方政府為恒大倒閉的潛在風險預先做好準備。這暗示中國政府對於解救恒大其實有些抗拒，希望對可能的經濟及社會動盪防範未然。
華爾街日報(WSJ)23日引述熟知詳情的未具名人士報導，當局下令「防備可能的風暴」，地方政府及國企已接獲命令，倘若恒大無法有序因應債務問題，須等到最後一分鐘(only at the last minute)才能出手善後。
報導引述消息稱，地方政府被賦予的任務，包括預防購屋者動亂、緩解整體經濟所受波及，方式包括設法減少失業人數等等。根據命令，地方政府應設立會計師、法務專家小組，檢視恒大在當地營運的財務狀況，並接洽地方上的國營及民營地產開發商，準備接手當地房地產建案。另外，地方政府也須成立執法團隊，監控是否有群情激憤的現象及「大型意外事件」(指抗議活動)。
報導並引述消息人士指出，決策者正在考慮逐步放寬小型都市的部分房地產限制，例如鬆綁擁有第二棟房屋的限令。另外，部分導致恒大陷入困境的房產開發商去槓桿措施，決策者也會考慮放寬。不過，僅有規模較小的都市，規範才會鬆綁，全國性的打房方針不會改變。
中國官方資料顯示，房地產對國內生產毛額(GDP)的直接佔比為7.3%。然而，分析人士認為，房地產及相關產業對GDP的佔比合計應有將近1/3。
不過，金融市場對恒大集團違約的疑慮逐漸散去，即便路透社報導顯示部分持有恒大美元債的投資者，已放棄在23日截止日前領取債息的希望。恒大香港掛牌股票23日終場大漲17.62%，投資人似乎打賭北京當局不會讓這家重要企業完全崩潰，還會為市場挹注更多流動性。
恒大將翻轉陸房市舉債預售模式
Barron`s報導，TS Lombard經濟學家Larry Brainard 9月21日在一場視訊會議上警告，恒大危機恐怕是反轉點，因為中國房市高度仰賴舉債、預售的模式來資助建案，在中國國家主席習近平強調「共同富裕」、並試圖處理金融風險的環境裡，這樣的模式將無以為繼。
報導稱，關鍵在於房價跌幅會不會撼動消費者信心，因為中國家庭有一大部分的儲蓄都停放在房地產。TS Lombard直指，這對全球經濟造成風險，恐衝擊專注於中國市場的美國消費性企業，以及仰賴中國房市成長的大批原物料及工業供應商。
TS Lombard新興市場小組主席Lawrence Brainard也在一場客戶視訊會議上指出，避免失序違約、以防戳破房地產泡沫，是北京首要任務。他解釋，住宅是中國中產階級最大資產，若房價大跌15~20%，恐引發社會動亂。維穩對中國領袖至關重要，當局會努力限制恒大債務衝擊，保護購買公寓的民眾。
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