橋水：Fed無論控不控制殖利率曲線、美債都會受衝擊
MoneyDJ新聞 2021-03-15 14:15:19 記者 郭妍希 報導  全球最大避險基金集團橋水投資公司(Bridgewater Associate)警告，美國公債近來的拋售潮可能更趨嚴重，進而威脅價格飛龍在天的資產，例如特殊目的收購公司(SPAC)及虛擬貨幣。
英國金融時報14日報導，與創辦人達里歐(Ray Dalio)共同管理橋水的投資長Bob Prince受訪時表示，經濟成長改善、通膨壓力將促使聯準會(Fed)考慮縮減貨幣刺激行動，規模21兆美元的美國公債市場恐面臨新一輪拋售趨勢。Prince直指，SPAC、比特幣等虛幣飆漲，是美國寬鬆貨幣政策、國會財政刺激方案所導致。
雖然Fed官員稱公債遭拋售只是美國經濟復甦萌芽的正常反應，但Prince警告，投資人可能在Fed對長債殖利率做出反應之際陷入困境。
Prince質問，在通膨增溫、經濟轉佳的環境下，Fed究竟要阻止抑或放任殖利率跳升？Fed若控制殖利率曲線(即買長債、賣短債)、是否反讓美元冒險？無論哪一種，都會造成傷害，若不是債券殖利率走高、就是美元拉回，這是第二階段債市波動面臨的風險。
Prince也對日益成長的指數型投資感到憂心。他說，低利率環境讓固定收益投資人幾乎找不到可替代股票的商品，對於未來報酬日益萎縮的股票，指數型基金卻支付愈來愈昂貴的價格。「這看來有點像龐氏騙局，能找到下個買家是萬幸，但萬一找不到怎辦？」Prince並透露，橋水2021年迄今的績效表現幾乎損益兩平。
巴克萊：5月CPI上看3.6%
CNBC 3月9日報導，巴克萊(Barclays)美國資深經濟學家BlerinaUruci相信，到了5月份，美國消費者物價指數(CPI)年增率可能會大增至3.6%，比2月高一倍。
穆迪首席經濟學家Mark Zandi預測，通膨將在春季驟升，之後應會再次跌破2%、然後重新加溫。他相信，今(2021)年底到明年初、通膨率會持續高於2%，到了明年底，通膨率則會持續高於聯準會(Fed)預設的目標，預計Fed將在2023年初調升短期利率，屆時美國經濟也會達充分就業狀態。Zandi警告，通膨率最終也許會來到2.5%~3%，出乎投資人意料。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
|
