大陸太陽能發電案毛利多達25% 晶科能源股價勁揚

精實新聞 2012-03-13 11:58:11 記者 郭妍希 報導

barron`s.com報導，瑞士信貸分析師Satya Kumar 12日發表研究報告指出，中國大陸太陽能矽晶圓、電池暨模組製造商晶科能源(Jinkosolar Holding Co.)在大陸的太陽能開發案比單賣太陽能電池模組更加有利可圖。Kumar估計晶科能源2012年在大陸的太陽能發電案規模將達100-150MW，毛利率也可達到20-25%，而太陽能電池模組的毛利率卻僅達2-5%。

Kumar並且指出，晶科能源在大陸的太陽能發電案成本為每瓦近1.80美元，而售價卻可達每瓦2.30-2.40美元。他因此將該公司2012年的營收、每股盈餘預估值由原先的8.21億美元、0.63美元上調至10.8億美元、0.80美元。

相較之下，Kumar則警告，中國大陸太陽能電池廠商無錫尚德電力(Suntech Power Holdings Co.)的成本比同業高出許多，財務報表也導入太多槓桿操作，以市場供給過剩的情況來看，尚德營運似乎有更多風險。

晶科能源21日聞訊勁揚3.99%，收6.25美元，為連續第2個交易日走高。尚德21日則下挫4.23%，收2.72美元，創1月10日以來收盤新低。

晶科能源甫於3月8日公佈第4季(2011年10-12月)財報：營收季減32.7%(年減32.2%)至人民幣12億元(1.904億美元)；毛利率達-4.4%，遜於前季的3.7%與2010年同期的28.5%；本業每單位ADS虧損為人民幣16.4元(2.61美元)。展望本季(1-3月)，晶科能源預期太陽能電池模組出貨量將達170-190MW(百萬瓦)，高於前季的169.1MW。

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