FOMC零利率將滿5週年，舊金山FED估兩年內不會變

精實新聞 2013-12-04 08:43:44 記者 賴宏昌 報導

美國聯邦公開市場操作委員會(FOMC)零利率政策(簡稱ZIRP，0-0.25%)將在12月15日這一天屆滿五週年。令人嘆息的是，別說沒人知道零利率政策何時能夠劃下休止符，現在連買債計畫何時結束都還在未定之天。

Thomson Reuters 3日報導，舊金山聯邦準備銀行(FED)總裁John Williams在受訪時指出，美國失業率可能在不久後就會跌至6.5%、比市場預期的還要來得早。他說，聯準會(FED)應該更積極地闡述最終導致升息的要件，以免市場因不確定性因素而被激怒、進而傷害到經濟復甦進程。2015年才會重新取得FOMC投票權的Williams提議，FED一旦確認美國經濟已經處於正確軌道、決定開始縮減買債規模，就該對外宣佈全面停止買債的時點以及整個計畫的買債總額。

Williams個人認為，即便失業率跌破6.5%，只要通膨持續處於低檔、聯邦基金利率就不該調升。他說，光是就業市場轉好還不夠，FED在縮減貨幣刺激政策之前應該確保美國經濟能夠持續增長。他個人預期2015年下半年聯邦基金利率才會開始走高，買債計畫將在未來一年內終止。

彭博社報導，Williams 9月4日表示，如果美國通膨持續下滑的話、或許有必要進一步採取貨幣刺激動作，但使用前瞻指引會比資產購買方案要來得好。

FED關注的通膨指標核心(排除食品和能源不計)個人消費支出(PCE)價格指數年增率9月報1.2%、與8月相同；自2012年5月起就低於2.0%，截至2013年8月為止只有兩度出現反彈、且未曾出現連續兩個月上揚的紀錄；2013年7月的1.1%創2011年3月(1.1%)以來新低。2008年10月迄今，核心PCE年增率只有4個月(2012年1-4月)曾剛好觸及2.0%。相關討論詳見《葛老硬拗拒認錯，葉倫Q到掛誰曰不宜？(http://goo.gl/xHex2M)》以及《葉倫登基一路Q到掛http://goo.gl/x0LFF2)》。